ABD’de Beyaz Saray ve Demokratlar’ın dev bir mali takviye paketinde muahedeye yakın oldukları haberi ile dolardan kaçış başldı. Asya’da Dolar Endeksi %0.4 gerilemeyle, bir haftalık tabanı olan 92.99’u sınadı. Türkiye’de ise dolar/TL güne 7.86-87’den başlarken, TCMB her gün efektif faizi biraz daha artırıyor. Yatırımcılar yarın TCMB’nin 150-200 baz puan faiz artıracağına dair bahse gird bile. TCMB bekleneni yaparsa, TL ve DİBS’e alım gelebilir.
Eurotahvil Piyasaları
İş Yatırım’a nazaran, ABD hazine tahvilleri yeniden dayanak paketine dair beklentilerle fiyatlanırken, Chicago Fed lideri Evans’ın enflasyona dair görüşleri de getirilerde genişlemeye tesir etti. Demokrat cepheden pakete dair iyimser olunduğu tarafında açıklama gelirken, Evans’tan enflasyonun 2,5% bölgesine yükselmesinin sorun olmayacağını tarafında gelen açıklama tahvillerde satış yarattı. On yıl vadeli değer tekrar 0,80% düzeyini test ederken, uzun tarafta getiriler beş baz puan artarak 1,60% oldu.
Türk hazine eurotahvilleri hafif satıcılı açılış yaptıktan sonra günü alımlarla geçirdi. Getiri eğrisi genelinde 3-5 baz puan ortası daralma yaşanırken, on yıl vadeli değer 6,60%, uzun vade ise 7,40% bölgesinde süreç gördü. Türkiye Varlık Fonu’nun geçtiğimiz hafta ihraç etmeyi planladığı eurotahvili, piyasa şartları kaynaklı ertelediğini belirtmesi ile birinci reaksiyon olarak satıcılı süreç gören değerler, ABD açılışı ile tarafını alıma çevirdi. Ülke risk primi de günü beş puan düşüşle 510 düzeyinde noktaladı.
Şirket değerleri açılışta yatay seyir izlerken, hazine değerlerinde yaşanan alımlar şirket değerlerini de dolaylı olarak etkiledi. 2022-23 vade değerlerde daha hudutlu likidite oluşurken, lokal tarafta 2021 vade değerlere olan talepler devam etti. Uzun vade sermaye gibisi değerler ise, son periyotta olduğu üzere, düşük taleple süreç gördü.
TCMB’den faiz artımına devam
QNB Finansbank’a nazaran, ABD’de yeni mali dayanak paketine ait süreç devam ederken, beklentilerde iyileşmeye yol açan haber akışı sonucunda S&P 500 endeksi dün %0.5 oranında arttı. Oynaklık göstergesi VIX endeksi 29.4 düzeyine gelirken, 10 yıllık ABD tahvil faizi %0.83 düzeyine yükseldi. Risk iştahındaki iyileşmeyle birlikte yükselen EUR/USD bu sabah 1.1850 düzeylerine yakın başladı. Brent petrol fiyatı ise 43 dolar düzeyine yükseldi.
Risk iştahındaki toparlanmayla birlikte Asya pay senedi piyasaları da bugün yükseldi.
TCMB likidite şartlarını sıkı tutmayı sürdürdü. Aylık repo ihalesinde ortalama faiz %13.29 ile geç likidite penceresi faizi civarında seyretmeye devam etti. Gecelik Türk lirası referans faiz TLREF %12.57 olurken, TCMB’nin ortalama fonlama faizi 8 baz puan daha artarak %12.47 oldu. Bankalar dün geç likidite penceresinden 8.0 milyar TL’lik kullanım yaptılar.
Dolardaki global gerileme ve TCMB’nin mali sıkılaştırmaya devam edeceği beklentileri TL’yi desteklerken, USD/TL bu sabah 7.87 düzeyinde güne başladı. 5 yıllık Türkiye CDS’i 5 baz puan düşüşle 509 baz puana gerilerken, 2 yıllık tahvil faizi ise 4 baz puan azalarak %13.92 oldu.
Dövizin mukadderatını TCMB PPK belirleyecek
JP Morgan dün yayınladığı raporda, TCMB’nin yarın 200 baz puan faiz artırımı yapmasını beklediğini kaydetti. TL’de alımların ardında Dolar Endeksi’nin bedel kaybı kadar, Lider Erdoğan’ın artık para siyaseti kararlarında TCMB’ye yetkiyi devrettiği beklentisi de var. Şayet TCMB yarın siyaset faizini 150-200 baz puan yükseltirse, TL cinsinden varlıklar ve Euro-tahvillere alım gelebilir.
BloombergHT’ye nazaran, Bank of America (BofA) stratejistleri Andrew MacFarlane ve David Hauner, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 22 Ekim 2020 günü gerçekleştirileceği Para Siyaseti Konseyi toplantısı öncesinde yatırımcılarına kaideli “Türkiye 5 yıllık CDS” sat süreç teklifinde bulundu.
MacFarlane ve Hauner yazdıkları notta, son periyottaki sıkılaşma adımlarının siyaset faizinde de artış beklentisini güçlendirdiğini belirtti. Enflasyon üzerinde oluşacak faiz düzeyinin Döviz piyasasındaki baskıyı azaltması durumunda, Eylül 2018 örneğinden ve öteki gelişmekte olan ülke mevcut fiyatlamalarından yola çıkarak kredi risk primindeki (CDS) düşüşün mümkün olduğunu yazdılar.
ParaAnaliz Online Seminerler eğitmen takımı ve içerik bilgileri linkte
Goldman Sachs: Global toparlanma belirsizlikle devam; Türkiye’de enflasyon ve büyümede istikamet üst
Atilla Yeşilada: Dünya Piyasaları İçin En Güç Periyot Başladı, TCMB Faiz Artırmak Zorunda |EkonomiTubeTV
TL’ye Bloomberg takviyesi
Para Tahlil
