ABD’nin yeni teşvik paketi, Covid-19 aşı programlarının başarılı artışı, emtia fiyatlarındaki patlama ve muhtemel Brexit ticaret mutabakatı geçtiğimiz haftaki ralliyi seyrinde tutmaya yetmişti. Gelişmekte olan piyasalarda pay senetleri, para üniteleri ve tahvil endeksleri, MSCI pay senedi göstergesinde cuma günü yüzde 17’nin üzerinde artarak, Eylül ayının sonundan bu yana arka arda yedinci haftalık yükselişini gösterdi.
Kelam konusu yükseliş, tıpkı vakitte piyasalar için bir ihtar niteliğinde. Son beş yılda pay sentlerinin bu derece haftalık kar getirdiği iki başka olayda, ralliler sona ermişti. Dahası, geçen hafta itibariyle iddia edilen toplam 12 aylık karın 15 katına ulaşıldı ve biçilen kıymetin yüzde 98’lik kısmına gelinmesi demek. On beş günlük izafî güç endeksi, iki haftadan uzun müddettir çok alım düzeylerine ya yakın, ya da düzeylerin üstünde.
Londra Rabobank stratejistlerinden Piotry Matys, “Yatırımcılar bu devirde gereksiz riskten kaçınıp yılın bu vaktinde 2020 kârlarını elinde tutacaktır, bu durum gelişmekte olan piyasalardaki yükselişi aksine çevirebilir. Lakin, gelişmekte olan piyasaların 2021’de yükselişi öngörüsü geçerliliğini koruyor” yorumunu yaptı.
Gelişmekte olan piyasalar yakın vakitte yavaşlayacak üzere durmuyor. Doların zayıflama eğilimi para ünitelerinin yükselişinin temelini oluştururken, finansal piyasalardaki 18 trilyon dolarlık negatif getirili borç, gelişmekte olan piyasalardaki yüksek getirili borcun cazibesini engelleyemeyecek. Bu da toplamda 730 milyar dolar kıymetinde dolar ve Euro tahvillerini satan ülkelerin dış borçlarını ödemesini kolaylaştırabilir.
Yeniden de her ülke birebir durumda değil, birtakım gelişen piyasalardaki risklerin altının ayrıyeten çizilmesi gerek. Türkiye Merkez Bankası yetkilileri, liranın paha kaybını engellemek için faiz oranlarının 2. Defa yükseltilmesinin gündeme getirileceği bir toplantı için 24 aralıkta bir ortaya gelecek. Tıpkı biçimde Tayland ve Mısır’ in para siyaseti için toplanması bekleniyor.
Kaynak: Bloomberg
Çeviri: Cem Cetinguc
Para Tahlil
