2Ç21 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
- Net satışları 2. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %30.3 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %80.2 artışla 3.7 milyar TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran net satışları %46.9 artışla 6.5 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
- FAVÖK’ü 2. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %25.2 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %67.2 artışla 306.5 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran %63.6 artışla 551.3 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
- FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran 33 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran 65 baz puan düşüşle %8.3 olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın birebir devrine nazaran 86 baz puan artışla %8.4 düzeyinde gerçekleşmiştir.
- Net karı 2. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %47.19 düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %18.7 düşüşle 218.1 milyon TL olmuştur. 2021 yılının birinci 6 ayında geçen yılın tıpkı devrine nazaran net karı %7.1 artışla 631.1 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
- Net nakdi 2. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %19.2 artışla 3.1 milyar TL olmuştur.
Sonuç:
Holding 2Ç21’de 306,5 milyar TL konsolide FAVÖK (2Ç20: 183,4 milyar TL) ve 218 mn TL net kar (2Ç20: +268 mn TL) açıklamıştır. Sanayi segmenti ve akaryakıt dağıtım segmentindeki gelişim operasyonel performansı desteklerken, artan efektif vergi oranı net karı baskılamıştır. Holding’in konsolide gelirleri yıllık %80 artış göstermiştir. Sesa Ambalaj’ın artan katkısıyla sanayi segmenti gelirleri yıllık %166 büyüme sergilerken, oto segmenti yükselen talep ve yeni markalar sayesinde güçlü gelir büyümesi sağlamıştır. Kanal D Romanya’nın yüksek performansı ile internet ve cümbüş segmenti gelirleri %91 artış kaydetmiştir. Akaryakıt dağıtım segmenti gelirleri eser fiyatlarındaki yükseliş sonrası yıllık %66 büyüme göstermiştir. Konsolide FAVÖK yıllık %67 artış kaydetmiştir. Akaryakıt dağıtım segmentinin katkısı, stok artışlarının faaliyet performansını desteklemesi nedeniyle tavan fiyatın olumsuz tesirlerine karşın yıllık %124 artışla 87 milyon TL’ye ulaşmıştır. Operasyonel performansa katkı sağlayan sanayi segmenti katkısı ise yıllık %442 yükselişle 82 milyon TL’ye yükselmiştir. Finans segmenti ise yıllık %75 düşüş kaydederek gerileyen tek segment olmuştur. 2Ç20’de %10, evvelki çeyrekte %5,3 olan efektif vergi oranı 2Ç21’de %24 ile net karı baskılamıştır. Holding’in konsolide net nakdi çeyreklik bazda %19 artışla 3,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Holding net etkin kıymetine nazaran (NAD)’ına nazaran %40 iskontolu süreç görmektedir. Şirketin finansal sonuçlarının pay üzerindeki tesirini nötr olarak kıymetlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
Para Tahlil
