ABD’de Ocak tarım-dışı istihdam artışı 49 binle 105 bin civarında oluşan konsensusun çok gerisinde kaldı. Velakin, Kongre’de Demokratlar’ın Biden’ın $1.9 trilyonluk mali takviye paketini yasalaştırma uğraşlarında ilerleme kaydetmeleri Dolar Endeksi rallisine güç verdi. Bloomberg’e nazaran, dolar artık risk iştahının yükseldiği devirlerde tercih edilen para ünitesi oluyor.
Dünya için gösterge teşkil eden ABD 10 ve 30 yıllık DİBS faizleri %1.17 ve %1.97’ye yükseldi. Dolar Endeksi ve DİBS faizlerinde yükselişin sürmesi Türkiye dahil Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP) için tehlike arzedebilir.
ABD tarım-dışı istihdam hayal kırıklığı yaratsa da, ileriye bakan yatırımcılar AB ve Japonya’dan daha süratli toparlanacak bir iktisat görüyor. Ek olarak, Fed AMB’na nazaran enflasyon ve para basma konusunda çok daha müsamahakar. Yani, ABD’de enflasyon yükselse de para bolluğu AB’ye göre daha uzun sürerek iç talebi şişirebilir.
Doğal olarak ABD tahvil faizleri bu geleceği fiyatlamaya başladı ve DBS Group Holdings Ltd’ye nazaran yıl sonunda %1.5 seviyesini görebilir. Artık dolar/Yen’de 1.08 ve Euro/dolar’da 1.15 seviyeleri konuşuluyor.
GOÜ payları geçen hafta %4.5 prim yaparken, TL başta GOÜ FX de az da olsa prim yaptı. Geçen hafta GOP’a $5 milyar civarında sıcak para girdi.
Fakat, bu gelişmeler kalıcı olmayabilir. Hala global toparlanmayı fiyatlayan GOP endeksleri, bir müddet sonra güçlü dolar – yüksek ABD faizi ikilisinin GOÜ ve şirketlerinin dolar borçlarının ödenmesini güçleştireceğini görecek.
GOP payları bu senaryodan etkilenmese de, Eurobond ve şirket tahvili faizleri yükselişe geçerek GOÜ’de ekonomik toparlanmayı geciktirebilir. Geçmişte güçlü dolar ve yükselen ABD faizi ikilisi istisnasız GOP mali varlıklarının pahasını düşürdü.
Tarih tekerrür edecek mi?
Altın, Dolar ve Petrol’ün yazgısı çiziliyor | Atilla Yeşilada
ABD iktisadı iyimserliği ve üretim kesintileri ile, Petrol fiyatları süratle yükseliyor
Naci Ağbal TL’ye sağlam gaz verdi!
İş Yatırım ve Tüpraş’tan en büyük gerçek bölüm tahvil ihracı…
Para Tahlil
