• Çerez Politikası
  • Künye
  • Hakkımızda
  • İletişim
B̳o̳r̳s̳a̳
  • Anasayfa
  • Borsa
  • Döviz
  • Dünya
  • Genel
  • Güncel Haberler
  • Ekonomi
  • Canlı Borsa
No Result
View All Result
Borsa
B̳o̳r̳s̳a̳
  • Anasayfa
  • Borsa
  • Döviz
  • Dünya
  • Genel
  • Güncel Haberler
  • Ekonomi
  • Canlı Borsa
No Result
View All Result
B̳o̳r̳s̳a̳
No Result
View All Result
Yatırım Finansman’dan ‘Model Portföy’ Güncelleme Raporu

Yatırım Finansman’dan ‘Model Portföy’ Güncelleme Raporu

Share on FacebookShare on Twitter

AEFES’i Model Portföyümüze ekliyoruz

Anadolu Efes’i yakın vakitte 24,7 TL’den yükselttiğimiz 28,40TL/hisse amaç fiyat ile model portföyümüze ekliyoruz. Şirket’i milletlerarası bira operasyonlarındaki kayda kıymet nakit yaratma kapasitesi, tekrar memleketler arası tarafta bira satışlarının Kovid-19 sürecinde beklenenden kuvvetli bir seyir izlemesi ve 63,72 TL/hisse maksadıyla model portföyümüzde bulunan Coca-Cola İçecek’teki (CCOLA) kıymetli hissesi sebebiyle beğenmekteyiz. Anadolu Efes’in Kovid-19 sürecinde tüm departmanlarında süratlice devreye soktuğu tasarruf önlemleri sayesinde 3Ç20’de epey kuvvetli operasyonel sonuçlar açıklamasını beklerken, Şirket’in yurtdışı benzeri şirketlere nazaran 2021 F/K çarpanı (YFt:11x) bakımından %33 ve 2020 FD/FAVÖK bakımından %39 (YFt:6.1x) ıskontolu süreç gördüğünü gözlemlemekteyiz. Varsayımlarımıza nazaran Anadolu Efes konsolide satışlarının ve FAVÖK’ünün sırasıyla %60 ve %63’ünü yurtdışı pazarlardan elde ettiğini hesaplarken, bu durumunun milletlerarası emsal şirketlerle olan ıskontoyu temelsiz kıldığını düşünmekteyiz.

ULKER’i Model Portföyümüzden çıkarıyoruz

Şirketin değerlemesini hala cazip bulsak da Ortadoğu’daki birtakım ülkelerle Türkiye ortasında yaşanan tansiyonlar ve çeyreksel olarak finansal varlıkların tekrar değerlemesinden kaynaklanan net kar oynaklığının pay fiyatına baskı yapmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Öteki yandan, bu yıl okula dönüş dönemindeki zayıflık, şirketin 3Ç20’de son sekiz çeyreğin en düşük ciro büyümesini açıklamasına sebep olabilir. 20 Martta portföyümüze eklediğimizden bu yana pay %25 kıymet kazansa da BIST-100’ün %10 gerisinde kaldı. Şirket için Piyasa Üstü Getiri beklentimiz ve 30,90TL amaç fiyatımız bulunuyor. Getiri potansiyeli %28. Pay 4,9x 2021 FD/FAVÖK ve 7,3x 2021 F/K çarpanlarıyla süreç görüyor ve bu çarpanlar, şirketin milletlerarası benzerlerine %40’tan daha fazla iskontolu.

Model Portföyümüz BIST100 endeksine nazaran yılbaşından beri %3 daha yüksek getiri elde etmiştir.

ARAŞTIRMA MÜDÜRLÜĞÜ

YASAL İKAZ

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yatırım Finansman Menkul Pahalar

Para Tahlil

You might also like

‘ Çok Stresli’: Benzin Haritanu Araba Sürmeyi ve Harcamayı Yeniden Düşünmeye Zorluyor

‘ Çok Stresli’: Benzin Haritanu Araba Sürmeyi ve Harcamayı Yeniden Düşünmeye Zorluyor

Kontratının Sonuna Yakın Liman İşçileri Olarak, Pek Çok Diğerinin Pay Sahibi Var

Kontratının Sonuna Yakın Liman İşçileri Olarak, Pek Çok Diğerinin Pay Sahibi Var

Tags: ŞirketYatırım
admin

admin

Related Stories

‘ Çok Stresli’: Benzin Haritanu Araba Sürmeyi ve Harcamayı Yeniden Düşünmeye Zorluyor

‘ Çok Stresli’: Benzin Haritanu Araba Sürmeyi ve Harcamayı Yeniden Düşünmeye Zorluyor

KATY, Teksas - Çoğu Amerikalı, Buc-ee'nin bu hafta Houston ve San Antonio'nun eyaletlerarası 10'da ulusalının 50'si gönderilecek olan bir galon...

Kontratının Sonuna Yakın Liman İşçileri Olarak, Pek Çok Diğerinin Pay Sahibi Var

Kontratının Sonuna Yakın Liman İşçileri Olarak, Pek Çok Diğerinin Pay Sahibi Var

LOS ANGELES - David Alvarado, yarı kamyonunun ön camından kıyı şeridinden geçerek güneye doğru yükselenlere bakarak yoluyla. O gün Los...

Bugün liralaşmada: Mevduatta stopaj aşağı uzatıldı

Bugün liralaşmada: Mevduatta stopaj aşağı uzatıldı

Türk Lirası şantajlarında vergilendirilmek, para kazanabileceklerin bütçelerinde vergilendirilmelerinin hedef ile stopajlarında 6 ay daha ...

Ukrayna’dan kalkan gemi Türkiye’de tren fiyatlarını düşürecek- Ekmek fiyatları aşağı inecek

Ukrayna’dan kalkan gemi Türkiye’de tren fiyatlarını düşürecek- Ekmek fiyatları aşağı inecek

Devlet Başkanı Erdoğan'ın krizinin tahliline yönelik kullanım diplomatik çalışmalar ve Türkiye, Ukrayna ve Rusya'da kullanım için 'kırmızı hat ...

Next Post
Ali Ekber Yıldırım Yazdı: ‘Hayvancılığa darbe’

Ali Ekber Yıldırım Yazdı: ‘Hayvancılığa darbe’

B̳o̳r̳s̳a̳

Canlı borsa verilerini ve borsa hisselerine dair en son haberleri görüntüleyin. Borsayı yorumlarla beraber

  • Çerez Politikası
  • Künye
  • Hakkımızda
  • İletişim

No Result
View All Result
  • Anasayfa
  • Borsa
  • Döviz
  • Dünya
  • Genel
  • Güncel Haberler
  • Ekonomi
  • Canlı Borsa

deneme bonusu veren siteler ankara escort escort ankara