Mavi’yi Model Portföyümüze Erdemir’in yerine ekliyoruz.
Mavi (MAVI TI, 58.45TL) Teklif: AL, Maksat Fiyat: 86.90TL
Mavi’yi, şirketin sürdürülebilir karlı büyüme kıssasına olan inancımızın, Kovid-19 sonrası gösterdiği operasyonel ve finansal performansla daha da güçlenmesinin ışığında Model Portföyümüze ekliyoruz. Şirket güçlü pazar konumlanması ve markası sayesinde Kovid-19’un yarattığı aksilikleri taban hasarla atlattığı üzere, aşılama sonrası normalleşmeyle bir arada, güçlü talepten yüksek oranda faydalandı. Kovid-19 öncesine nazaran %56 daha fazla ciro, %3 karşılaştırılabilir daha fazla müşteri trafiği ağırlayan şirket, 2Ç21’de, 2019’un tamamında elde ettiği net karı açıkladı. Güçlü nakit akımı sayesinde halka arzından bu yana birinci kez bilançosunda net nakde dönen şirketin bu ivmeyi görece azalan oranda da olsa, geçmiş yıl ortalamalarının üzerinde kalacak halde, yılın ikinci yarısında da devam ettirmesini bekliyoruz. Payın halihazırda yenilen 2021 iddialarımız ışığında süreç gördüğü 3.9x FD/VAFÖK ve 12.0x F/K çarpanlarının şirketin güçlü performansını ve görünümünü yansıtmadığı kanaatindeyiz.
Erdemir’i Model Portföyümüzden çıkarıyoruz lakin ‘AL’ teklifimizi koruyoruz.
Erdemir (EREGL TI, 17.77TL) Teklif: AL, Maksat Fiyat: 24.60TL
Erdemir payları, model porföye dahil ettiğimiz 10 Ağustos 2020 tarihinden itibaren nominal %143 yükselirken BIST- 100’e göre %81 fazla getiri sağladı. Hisseyi güçlü operasyonel performansı nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz ve AL teklifimizi koruyoruz fakat kar realizasyonu gerekçesiyle model portföyümüzden çıkarıyoruz.
Para Tahlil
