Artan net faiz gelirleriyle özkaynak karlılığı Temmuz’da çift haneli sayılara yükseldi
Bankacılık dalı Temmuz ayı net karı Haziran’daki düşük bazın akabinde aylık %129 artışla 8,1mlr TL (yıllık +%134) ve özsermaye karlılık oranı %17,3 (12 aylık kümülatif: %12,1) düzeyinde gerçekleşti. Aylık net faiz geliri, kredi faiz gelirlerindeki artışla aylık %17 artışla 21,1mlr TL’ye yükseldi ve net faiz marjı %4,57’den %5,17’ye yükseldi (TL kredi mevduat makası -27baz puan, döviz makası +94baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri +248baz puan ve +44baz puan). 21,1mlr TL’ye yükselen net faiz gelirleri (aylık +%17, yıllık +%72), 8,6mlr TL’ye gerileyen karşılık masrafları (aylık -%24, yıllık +%59) ve 7,7mlr TL’ye gerileyen faaliyet giderleri(aylık -%10, yıllık +%18), 902mn TL ticari ziyan (Haziran: 138mn TL kar, yıllık -%74) ve 2,3mlr TL’ye gerileyen net başka gelirlerin (aylık -%25, yıllık -%37) negatif tesirini sonlandırdı. Toplam risk maliyeti Temmuz’da Haziran’daki 348bp’den 234bp’ye geriledi.
Artan fonlama maliyetleri ve risk maliyeti 2020’nin ikinci yarısında banka karlılıkları üzerinde risk oluşturuyor
Faiz oranlarındaki artış trendi düşünüldüğünde, yılın ikinci yarısında kredi büyümesindeki yavaşlama ve artan fonlama maliyetlerine bağlı olarak net faiz gelirlerinde daralma bekliyoruz. Böylece, daralan kredi mevduat makaslarıyla net faiz marjının daralmasını öngörüyoruz (1Ç: %5, 2Ç %4,7). Kurul gelirlerindeki daralmanın önümüzdeki çeyreklerde de devam ederek 2020’de yıllık yüksek tek haneli daralmaya ulaşacağını düşünüyoruz. Tıpkı vakitte, ertelenen kredi ödemeleri ve donuk alacak sınıflandırılmasındaki değişikliğe bağlı olarak donuk alacak ölçüsündeki belirsizlik nedeniyle yüksek düzeylerdeki karşılık masraflarının karlılığı sonlandırmaya devam etmesini bekliyoruz. Bunların yanında, döviz kurlarındaki volatilite bankaların bilançoları ve karşılık sarfiyatları üzerinde risk oluşturuyor. Böylece, 2020 ve 2021 banka karlılıklarına karşı temkinli duruşumuzu sürdürüyoruz. Sonuç olarak, risk maliyeti ve varlık kalitesi makro büyüme ve kur dinamiklerine bağlıdır.
Yüksek TL kredi büyümesine karşın güçlü sermaye
SYR ve Ana SYR oranları, sırasıyla 31 ve 29 baz puan daralarak %19,2 ve %14,9’a geriledi. Bu oranlar mevcut 2020 senaryosu için kâfi. Bunun yanında, bankalar 2019 karlarını da bu sene sermaye olarak kullanacaklar. Beklenildiği üzere, kamu bankaları öncülüğünde yüksek TL kredi büyümesi ile (Ağustos sonu itibariyle yılbaşından beri %37), Mayıs’ta sermaye artışları yapıldı.
YASAL IHTAR
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yatırım Finansman Menkul Kıymetler
Para Tahlil
