Fed Lideri Powell, bu yılın sonlarında ABD iktisadı için daha olağan ve iyileşmiş biçimde faaliyete dönüş beklentilerini lisana getirmesine karşın, merkez bankasının salgından ziyan gören ABD iktisadına verdiği dayanağı geri çekmeye yakın olmadığının sinyalini verdi.
Salı günü Senato Bankacılık Komitesine gönderilen metinde “Ekonomi, istihdam ve enflasyon amaçlarımızdan çok uzak ve değerli bir ilerleme kaydedilmesi için biraz vakit geçmesi muhtemeldir” dedi.
Fed şu anda ayda 120 milyar dolarlık varlık (80 milyar dolarlık Hazine menkul değerleri ve 40 milyar dolarlık ipoteğe dayalı borç) satın alıyor. Powell da azamî istihdam ve %2 enflasyon amaçlarına yanlışsız “önemli ilerleme kaydedilene kadar” bu suratı sürdürme kelamı verdi.
Powell’ın konuşması, koronavirüse karşı aşıların daha geniş çapta yayılması ve Lider Biden teşvik paketinin Kongre’de kabul edileceği beklentilerinin artması nedeniyle iktisat hakkında artan iyimserliğin yerinde gerçekleşti.
Enflasyon Beklentileri
Tahvil getirileri, iktisadın daha iyi beklentileri ve daha süratli enflasyon beklentisiyle yükselmekte. Birtakım traderlar, Fed’in geçen yıl faizleri tesirli bir formda sıfıra indirdiği için birinci faiz artırımı beklentilerini de gündeme getirdiler.
Powell’ın açılış bildirisi metninin yayımlanmasının akabinde fiyat hareketi dalgalıydı. 10 yıllık getiri başlangıçta birkaç baz puan yükselişle seansın en yüksek düzeyine 1.3875’e yükseldi, akabinde hareket süratle zayıfladı ve getiri yaklaşık tıpkı ölçüde düştü.
Faiz oranı takas piyasaları, bu ayın başında fiyatlanan birinci 25 baz puan artışını 2024 başı yerine 2023 ortalarında fiyatlandırıyor.
Powell, “Şu anda karşılaştığımız zorlukları küçümsememeliyiz, fakat gelişmeler bu yılın ilerleyen devirlerinde daha iyi bir görünüme işaret ediyor” dedi. “Özellikle aşılarda süregelen ilerleme, olağan aktivitelere dönüşün hızlandırılmasına yardımcı olmalıdır.”
Perakende satışlar ve fabrika üretiminin hızlanmasıyla iktisat 2021’e güçlü bir halde başladı. Bloomberg Economics, geçen hafta 2021 büyüme varsayımını %3,5’ten %4,6’ya yükseltti ve Biden’ın 1,9 trilyon dolarlık yardım paketinin yürürlüğe girmesi halinde bunun %6-%7’ye yükselebileceğini söyledi.
İş piyasası yeniden de gevşek ve işsizlik yardımları müracaatları en son raporlama periyodunda dört haftanın en yüksek düzeyine yükseldi. Geçen ay maaş bordroları Aralık’taki 227,000’lik düşüşün akabinde 49,000 kadar arttı ve işsizlik %6,3’e düşerken, bu kısmen daha fazla insanın iş gücünden ayrıldığını gösteriyor.
Powell, “Yüksek seviyede işsizlik, bilhassa düşük fiyatlı emekçiler ve Afrikalı Amerikalılar, Hispanikler ve öteki azınlık kümeleri için şiddetli oldu. Ekonomik kriz birçok ömrü alt üst etti ve gelecek hakkında büyük bir belirsizlik yarattı” dedi.
Fed’in, işgücü piyasası azamî istihdama ulaşana ve enflasyon %2’ye yükselene kadar kısa vadeli faiz oranlarını sıfıra yakın tutma taahhüdünü yineledi – ve bir müddettir bu seviyeyi hafif seviyede aşma yolunda ilerliyor.
Ferdî tüketim harcamaları fiyat endeksi, Aralık 2020’de bir yıl öncesine nazaran %1,3 artarak Fed’in %2’lik enflasyon gayesinin epeyce altında kaldı. Dalgalı besin ve güç maliyetlerini çıkarınca, çekirdek enflasyon %1,5 oranında yalnızca.
Powell’a nazaran şimdi ABD’deki ekonomik iyileşme sistemsiz ve tamamlanmaktan uzak; 2020’nin geri kalan ayları da belirsizliklerle dolu.
Bloomberg
Para Tahlil
