- Dün Türk mali piyasaları, aslında sonucu muhakkak, siyaset metni ise biraz muğlak olan TCMB’nin olağan PPK toplantısını takip etti. TCMB beklenildiği üzere siyaset faizini %19 düzeyinde sabit tutarken, para siyaseti duruşunu da değiştirmedi.
- Karar akabinde yayımlanan kısa siyaset metni, TCMB’nin, “politika faizi, güçlü dezenflasyonist etkiyi koruma edecek formda, enflasyonun üzerinde bir seviyede oluşturulmaya devam edilecektir” cümlesi ile izafi ‘şahin’ duruşunu koruduğunu gösterdi.
- Bu hali ile bakıldığında, kararın piyasa beklentilerine paralel hatta bir tık da olsun müspet karşılandığını, ancak kıymetli bir piyasa hareketi de doğurmadığını rahatlıkla söyleyebiliriz.
- Mesela, her hafta TCMB tarafından açıklanan haftalık para ve banka istatistiklerine nazaran, 30 Nisan ile biten haftada, toplam DTH, parite ve fiyat tesirinden arındırılarak bakarsak (gerçek kişi 0,2 miyar dolar almış, hükmî kişi ise 0,4 milyar dolar satmış) manalı bir değişim kaydetmediğini görüyoruz. Hala daha yurtiçi yerleşik gerçek şahısların döviz aşkı bitmemiş! Demek ki, izlenen siyaset, dolarizasyon sürecini zıdda çevirmeye yetmiyor!
- Her ne kadar dün gözümüz TCMB kararında olsa da, asıl hareketin, Yellen’in irtibat kazasının atlatılması akabinde yurtdışı piyasalarda yaşandığını görüyoruz. Doların piyasa faizi olarak takip edilen, 10 yıllık devlet tahvil getirisinin enflasyondan arındırılmış gerçek hali (eksi) %1,01 düzeyine gerilemesi ile, adeta tüm piyasalarda ralli yaşandı.
- EURUSD paritesi 1,2070 düzeyine kadar yükselirken, asıl hareket, son vakitlerin boynu bükük iki tane ‘ışıl ışıl’ enstrümanında yaşandı. Altının ons fiyatı 1,820 dolar ile 3 ayın tepesine yürürken, portföyümüzde uzun bir müddettir taşıdığımız gümüşün ons fiyatı günü %4 yakın yükselişle 27,4 dolar düzeyinden tamamladı.
- Bu kadar iyimser bir havanın içerisinde, USDTRY kurunun hala daha 8,30 düzeylerinin altı/üstü üzere bölgelerde salınması, yapısal manada TL’nin ne kadar zayıf olduğunu gösteriyor. Teknik manada, aşağıda 8,18 düzeyinin altında gecelik kapanış görmeden, üst taraflı risklerin bittiğini savunamayız.
- Yurtdışı cephede artan coşku, kendisini bir defa daha pay senedi piyasalarında gösterdi. ABD borsaları geceyi yükselişle tamamlarken, iyimserlik sürat kesmeden bu sabaha da taşındı. Pasifiği her iki ucunda da alım isteği korunuyor: Hakim renk yeşil!
- Bugün piyasaları günün ikinci yarısında çok kıymetli bir bilgi bekliyor. ABD’de her ayın birinci Cuması olduğu üzere, tarım dışı istihdam verisi saat 15:30’da açıklanacak. Reuters anketine nazaran, tarım dışı dalda manşet istihdamın 978bin kişi artması, işsizlik oranın ise %5,8 olması bekleniyor. Manşet bilginin besbelli bir halde yüksek gelmesi (beklenti aralığı 600bin ile 2,1 milyon arası), piyasalarda var olan iyimserliği sekteye uğratabilir.
- Neden mi? Hatırlayınız, FED Lideri Powell, enflasyondaki global yükseliş baskısına çok iyi bilse de, şimdilik süreksiz olacağını savunarak, ultra gevşek para siyasetinden çıkmak için istihdam piyasasındaki problemlere işaret ediyor. Bu bakış açısıyla, ‘sağlam’ bir rapor, ‘coşkulu havayı’ sekteye uğratabilir.
- Bu ortada, FED, Perşembe günü finansal istikrarla ilgili son raporunda, finansal varlık fiyatlarında yükselişe karşı ‘coşkulu’ yatırımcıları ‘olası çökmelere’ karşı uyardığını görüyoruz. FED Governorlerinden Brainard, ABD iktisadı koronavirüs salgınından çıkarken ve yatırımcı iştahı arttıkça, yükselen pay senetleri, internet kaynaklı “meme” yatırımlarının yarattığı sistemsel riskleri yakından izlemek ve finansal sistemin dirençli olmasını sağlamak değerlidir dedi!
- Her ne kadar piyasalar bu tip açıklamaları umursamasalar da, bilhassa, kripto para piyasasında uzunluk gösteren küçük yatırımcıların (hele bir de ziyan kes buyruğu nedir hiç bilmeyenlerin) azami dikkatli olmasını öneriyorum!
Kaynak: iktisatbank.com
Para Tahlil
