TÜİK Haziran ayı enflasyon sayılarını açıkladı. Buna nazaran TÜFE aylık bazda %1,94 ile piyasa beklentilerinin üzerinde sonuçlanırken, yıllık sayısı da 25 ayın tepesine taşıdı: %17,53 Üretici cephesinde ise, aylık ÜFE artışı %4,01 olurken, yıllık sayı da %42,89 ile dudak uçurtan bir düzeyde ve 32 ayı doruğunda gerçekleşti.
KKTC İstatistik Kurumu tarafından açıklanan manşet TÜFE enflasyonunun da emsal bir biçimde %19,93 ile Temmuz 2019’dan bu yana en yüksek düzeye yükseldiğini görüyoruz.
Hatırlarsanız, günlerdir bültenimizde, Mayıs ayında covid nedeniyle tam kapanma kararı alınmasından dolayı fiyatların TÜİK tarafından sağlıklı bir halde toplanamadığını, bu nedenle de Haziran enflasyonunu Mayıs’a göre yüksek gelmesini beklediğimizi paylaşmıştık. TCMB’nin yakından takip ettiği çekirdek enflasyon C endeksi bile (kontrol edilebilir enflasyon) yıllık %17,5 artış kaydetti.
Üreticiye yansıyan maliyetin, koşulların elverişli olduğu birinci anda, tüketiciye yansıtılacağına kesin gözle bakıyoruz. Buna geçişkenlik diyoruz. Kaldı ki, Temmuz ayı datalarına yansıyacak ek güç artırımları, kur kaynaklı geçişkenlikler de düşünülürse, enflasyonda şimdi tepenin görülmediğini çok rahatlıkla söyleyebiliriz.
Takdir edersiniz ki, enflasyonun şirazesinden çıkmaya başlaması, ÜFE ile TÜFE ortasındaki makasın %25,36 kadar açılmasına karşın, kulislerde TCMB ne vakit faiz indirir tartışmalarını da tüm hızıyla devam ettiğini görüyor ve bunu anlamakta zorluk çekiyoruz! Bırakın faiz indirimini, faiz artırımı bile bir noktada tekrar gerekebilir. Lakin bu görüşün şu anda beden bulmasının çok sıkıntı olması, kur üzerinde önümüzdeki devirlerde yine üst taraflı baskı kurabileceğini de göz gerisi etmiyoruz.
Gündem dün içeride enflasyon ekseninde gün uzunluğu şekillendi. Bilgi hayli yüksek sonuçlansa da, kıymetli bir piyasa tepkisi (şimdilik) göremedik. Tahminen de, ABD finans piyasalarının tatil nedeniyle dün kapalı pozisyonda olması, global süreç hacmininin de zayıflamasına, süreç uzunluklarının ise kısalmasına neden oldu; enflasyon sayıları da gölgede kaldı.
Dün Reuters haberlerinde, Barclays Bank’ın yılın son çeyreğinde, TCMB’den beklediği faiz indirim ölçüsünü 350baz puandan 250baz puana revize ettiğini gördük. Enflasyonda görünüm kuşkusuz olumsuz ve riskler üst istikametli. Hatta, faiz indirimi için alanın da giderek daralığını not etmek isteriz.
USDTRY kuru dün yurtdışı piyasaların kapalı pozisyonda olmasına paralel değerli bir değişim göstermeden 8,70 düzeyinin çabucak altında salınmaya devam etti. Teknik manada 200 günlük ortalamasının altına inen BIST100 endeksi, olumsuz bir görünüm sergilemesi akabinde, Koç Kümesinden gelen pay geri alım planına bağlı olarak düşüşünü durdurarak günü %1,2 artıda tamamladı.
Bilgi ve haber akışı sakin kaldığı dünkü güne dair yazacak çok da birşey bulamıyoruz. Takdir edersiniz ki piyasalarda yaz rehaveti hakim. FED’in gevşek duruşunu zıdda döndürecek kuvvette bir data ve yeni bir gelişme de olmaması, piyasalarda temkinli optimist havanın korunmasına neden oluyor.
OPEC+ bakanları, geçen hafta Birleşik Arap Emirlikleri’nin üretim kısıntılarına yönelik sekiz aylık bir uzatma teklifini reddetmesi üzerine çıkan görüş ayrılıklarına paralel, petrol üretim görüşmelerini iptal etti, bu da üretimi artıracak hiçbir mutabakatın kabul edilmediği manasına geliyor. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı 77 dolar ile 32 ayın yeni tepesini test etti. Takdir edersiniz ki, net güç ithalatçısı olan Türkiye açısından (enflasyonla mücadele) yeni bir olumsuz gelişme ile daha karşı karşıyayız.
200 günlük kolay ortalamasından takviye bulan gümüşün, üstte 100 günlük ortalamaların da geçtiği 26,50 düzeyine yürüdüğünü görüyoruz. Burdan kurtulursa, üstte 50 günlük ortalamalar 27,10 düzeyinden geçiyor. Altın cephesinde de durum benzerlik arz ediyor. 1,790 düzeyinde olan 100 günlük ortalamasından kurtulmaya çalışan altın, üstte 50 ve 200 günlük ortalamaların kesiştiği 1,830 dolar bölgesini hedefleyebilir.
ABD mali piyasalarının bugün tatilden dönecek olması, piyasalara yine hacmin de geri geleceğini düşündürüyor. Hizmet kesimi ISM verisi günün en kıymetli makro verisi olarak takip edilebilir. Bu sabah hem Asya piyasalarında hem de ABD borsalarının vadeli süreçlerinde karmaşık bir seyrin hakim olduğunu görüyoruz.
Kaynak: iktisatbank.com
Para Tahlil
