Sabancı Holding’in 2021 yılı ikinci çeyrek ana paydaşlık net periyot karı, bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %65,2 oranında artarak 1.712mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 1.698mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 1.680mn TL’ye paralel gerçekleşmiştir. İkinci çeyrekte çimento kümesi karlılığı ile Kordsa’nın karlılığı piyasa beklentilerden daha iyi gerçekleşmiştir. Başka taraftan perakende kümesinde kaydedilen net periyot ziyanları karlılığın daha yüksek gelmesini engellemiştir.
İkinci çeyrek kar sayısıyla birlikte Holding’in Ocak-Haziran devri ana iştirak karı bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %55,4 oranında artarak 3.464mn TL’ye yükselmiştir.
Sabancı Holding’in banka-dışı küme şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan kombine gelirleri 2Ç2021’de bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %41 oranında artarken, FAVÖK’ü de tıpkı devirde %28 oranında artarak 3.613mn TL olarak gerçekleşmiştir. Sanayi kümesinin FAVÖK’ü %160 oranındaki artışla 2Ç2021’de 698mn TL’ye yükselerek kombine FAVÖK artışına en olumlu katkı sağlayan alt bölüm olmuştur. Sektörel bazda Perakende kümesi dışındaki tüm alt bölümler konsolide kara olumlu katkı sağlamıştır. Perakende kümesi FAVÖK’ü de ikinci çeyrekte %39’luk artışla 256mn TL’ye yükselirken, net devir ziyanı ise 101mn TL’den 131mn TL’ye yükselmiştir.
Bankacılık kategorisinde yer alan Akbank’ın, Sabancı Holding’in konsolide karına katkısı 2Ç2021’de bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %53,3 oranında artarak 990,6m TL’ye yükselmiştir.
Holding’in solo net nakit konumu Haziran sonu itibariyle 1,8 milyar TL düzeyindedir. Net borç/FAVÖK (bankacılık dışı) oranı da yılsonundaki 1,5x düzeyinden Haziran ayı sonunda 1,4x düzeyine gerilemiştir. Holding’in 2020 yılında %17,1 düzeyindeki Bankacılık dışı özsermaye karlılığı da 2021 yılının birinci yarısında %18,8 olarak gerçekleşmiştir.
Faaliyet dışı ve bir sefere mahsus gelirler/giderler 2021 yılının ikinci çeyreğinde konsolide kara 67mn TL negatif tesir etmiştir. Bir evvelki yılın birebir periyodunda de bir sefere mahsus gelirler/giderler konsolide kara 160mn TL negatif tesir etmişti.
Kaynak: Ziraat Yatırım
Para Tahlil
