Hafta genelinde FOMC toplantısı, ABD’de dayanak paketi ve Brexit’e dair görüşmelere odaklanan piyasalarda hava iyimser istikamette olarak, varlık fiyatlarını daha çok olumlu etkiledi. Fed’in beklenti dahilinde varlık alımlarında vadeyi uzatmaması ve mevcut alım suratını koruyacağını belirtmesi risk algısını desteklerken, bir yandan da USD endeksinin kritik 90 düzeyini aşağı kırması TL’yi de müspet etkileyerek, Türk hazine eurotahvillerinde getirilerin daralmasına takviye oldu.
Türk hazine eurotahvilleri, USD’nin zayıf seyrinin yanı sıra, TCMB’nin sıkı duruşu koruyacağı ve olağanlaşma adımlarını sürdüreceğini açıklaması ile de alım gördü. Getiri eğrisi genelinde 30-50 baz puan ortası daralma kaydedilirken, yakın vade değerlerde performans, orta ve uzun vadeye nazaran hayli kuvvetli oldu. Son ihraç olan beş yıl vadeli değer 4,60% getiri düzeyine kadar daralırken, Kasım ayında ihracı gerçekleşen on yıl vadeli değer 35 baz puanlık daralma sonrası 5,55% bölgesine çekildi. Uzun vade ise, bir müddettir olduğu üzere, hareketi geriden takip ederek 6,30% getiri ile süreç gördü.
Geçtiğimiz Cuma 400 baz puana yükselen ülke risk primi de 350 düzeyinin çabucak altında gerileyerek kuvvetli bir performans sergiledi. Şirket değerlerinde hacimler zayıf kalmaya devam ederken, hazine değerlerine nazaran daha alımlar daha yavaş oldu. Lokal tarafta son devir epey azalan şirket talebi bu hafta genelinde de benzeri halde devam ederken, yabancı alımları daha çok uzun vade sermaye gibisi değerlere yöneldi. Kısa vadede yüksek getiri sunan sermaye gibisi değerlerde de likidite hayli zayıf kalırken, talep daha çok ferdî yahut yabancı yatırımcı kaynaklı oldu.
ABD hazine tahvillerinde hareketlilik, takviye paketi, artan olay sayıları, Fed toplantısı ve Brexit üzere, birden fazla tesir yaratacak gelişmeye karşın, zayıf kalmayı sürdürüyor. On yıl vadeli değer hafta genelinde 6-7 baz puanlık bantta süreç görürken, yeniden hafta genelinde hakim olan iyimserliğe karşın, Fed öncesi ve sonrasında test edilen 0,95% düzeyini üst istikametli kırmayı başaramadı.
Dayanak paketinde artan uzlaşı beklentileri ve son datalarda biraz daha negatif tarafta olan ekonomik bilgilere karşılık, büyümeye dair beklentiler ile tahvil getiri makası açılmayı sürdürdü, 2-10 yıl getiri farkı üst momentumu koruyarak 80 baz puanın üzerine çıktı. Almanya’da artan hadiseler, tekrar uygulanmaya başlanan kısıtlamalar ve ECB’ye dair beklentiler sonrası oluşan getirilerde daralma varsayımlarının bilakis, on yıl vadede geçtiğimiz Cuma’ya nazaran sekiz baz puanlık genişleme sonrası değer -0,56% bölgesinde süreç görüyor.
FÖŞ: 2021 Dünya İktisadı: PollyAnna’yla Kabusların Freddie’si ortasında bir yerde
Gelişmekte Olan Piyasalar: 2021’de düze çıkacak mı?
Bitcoin rekor kırdı
Bloomberg’ten dikkat çeken TL tahlili
Para Tahlil