Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/12 devrine aittir.Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
– Net satışları 4. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %52,1 düşüş göstermiştir. Geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran %86,8 düşüşle 107.8 milyon TL olmuştur. 2020 yılında bir evvelki yıla nazaran net satışları %54,2 düşüşle 552.7 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK’ü 4. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %25,4 düşüş göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %47,2 düşüşle 34.8 milyon TL olmuştur. 2020 yılında bir evvelki yıla nazaran %23,6 düşüşle 161.1 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran 1.156 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran 2.425 baz puan artışla %32,3 olmuştur. 2020 yılında bir evvelki yıla nazaran 1.16 baz puan artışla %29,1 düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net karı 4. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %9.594,12 artış göstermiştir. Geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %16,2 düşüşle 275.6 milyon TL olmuştur. 2020 yılında bir evvelki yıla nazaran net karı %10,4 düşüşle 266.5 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
– Net borcu 4. çeyrekte bir evvelki çeyreğe nazaran %3,8 düşüşle 954 milyon TL olmuştur.
Sonuç:
Şirket, 4Ç20’de 108 mn TL satış geliri (kons: 110 mn TL), 35 mn TL FAVÖK (kons: 41 mn TL) ve 276 mn TL net kar (kons: 262 mn TL) açıklamıştır. 4Ç20’de konut satış gelirleri yıllık %41 artışla 48 milyon TL olurken, kira gelirleri %18 azalışla 47 milyon TL olmuştur. Gayrimenkul satışlarına münasebet maliyetler %66 yükselişle 54 milyon TL olurken, satışların toplam maliyeti %91 azalışla 65 milyon TL olmuştur. 4Ç20’de operasyonel maliyetler %4 artışla 8 milyon TL olmuş ve FAVÖK %47’lik azalış kaydetmiştir. TL borçlanma maliyetlerindeki düşüş kaynaklı şirketin net finansal sarfiyatları yıllık %45 azalışla 34 milyon TL olmuştur. Şirketin 954 milyon TL net borcu bulunmaktadır. Dal payları net faal kıymetine nazaran %22 primli süreç görürken, ISGYO net faal pahasına nazaran %43 iskontolu süreç görmektedir. Şirketin 4. çeyrek finansal sonuçları beklentilere paralel, zayıf açıklanmıştır. Finansal sonuçların pay üzerinde tesirini nötr olarak kıymetlendiriyoruz.
YASAL İHTAR
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
Para Tahlil