Eurotahvil Piyasaları
ABD tarafında Powell’ın ihtiyatlı bir formda varlık alımlarının azalmasının faiz artışı manasına gelmediğini vurgulamasının akabinde ABD 10 yıllık tahvil getirisi 4.2 baz puan düşerek %1.307 düzeylerinden fiyatlandı. Dikkat çeken bir öbür değerli gelişme ise 5 ve 30 yıllıklar ortasında eğrinin bir yıl içerisindeki en dar alanı test etmesi oldu. Avrupa’da ise ABD’ye paralel olarak getirilerde negatif manzara öne çıktı. İngiltere10 yıllık tahvil getirileri 2.3 puan gerileyerek %0.576 düzeyinden süreç görürken, Fransa ve Almanya 10 yıllık tahvil getirilerinde düşüş yavaşlayarak 1.6 ve 1.7 baz puan azaldı ve sırasıyla -%0.071 ve -%0.427 düzeylerinden süreç gördüler. Gün içerisinde alıcılı seyreden 10 yıllık Türk hazine eurotahvil getirileri 4.1 baz puan düşerek %5.887 seviyesinden fiyatlanırken 5 yıllıklar 3.3 baz puan azalarak %4.764’den süreç gördü. Türkiye 5 yıllık CDS primi ise hafif gerileyerek 368 düzeylerinden günü sonlandırdı. Gün içerisinde yatay negatif seyrin hakim olduğu şirket ve banka değerlerinde likidite zayıf kaldı. Alıcılı seyreden Vakıf Bankası 2026 vadeli sermaye gibisi değer $103.73 düzeyinden süreç görürken Yapı Kredi Bankası 2031 vadeli sermaye gibisi değer %6.308 getiri düzeyinden fiyatlandı.
ABD & Avrupa Pay Senedi Piyasaları
Bu hafta piyasaların rastgele bir sürpriz açıklama olup olmayacağını merakla beklediği FED Lideri Powell’ın Jackson Hole konuşması, genel beklenti ile uyumlu olarak olaysız geçti. Powell, tahvil alım programına fiyat istikrarı ve istihdam gayelerinde ulaşmada elle tutulur ilerleme kaydedilene kadar devam edileceğini geçtiğimiz Aralık ayından bu yana vurgulayan FED’in, enflasyon amacında kâfi ölçüde ilerleme kaydettiğini, istihdam amacında de besbelli ilerleme kaydedildiğini düşündüğünü belirtti. Son FOMC toplantısında bir çok üye ile birlikte bu sene tahvil alımlarının azaltılmaya başlanmasının uygun olacağını düşündüklerini, o toplantıdan bu yana güçlü istihdam raporu açıklandığını, fakat öteki yandan da Delta varyantının yayılmaya devam ettiğini belirtti. Gelişmeleri izlemeye devam edeceklerini belirten lider, tahvil alımlarının azaltılmaya başlanmasının faiz artırımı için sinyal olarak okunmaması gerektiğini de kelamlarına ekledi. Genel olarak, son FOMC tutanağının dışına çıkmadığı bir konuşma yaptığını söyleyebiliriz. “taper” ile ilgili kesin bir tarih verilmemiş olmasını olumlu okuyan piyasa, ABD endekslerinde alıma gitti. S&P 500 ve Nasdaq comp. endeksleri yeni rekorlarla kapanış yaptı.
Dow Jones endeksi %0.7 primle 35456 düzeyinde haftayı kapattı. Hammadde bölümü %2.7, komünikasyon kesimi %1.6 primlendi. Sadece temel tüketim bölümünde yatay eksi kapanış yapıldı. Boeing %2.4, Disney %2, American Express %1.9 primlendi. Walmart ve Salesforce %0.5 bedel kaybetti. S&P 500 endeksi %0.9 primle 4509 düzeyinde kapanış yaptı. Güç %2.6, komünikasyon %1.6, hammadde ve finansallar %1.3 yükseldi. Sıhhat ve altyapı dallarında ise yatay eksi kapanışlar kaydedildi. Occidental Petroleum %6.9 primle endekste en fazla yükselen pay oldu, Cabot Oil %6.3 primlendi. Freeport McMoran %5.9 yükseldi. Moderna %4.5, Dollar Tree %2.8 gerileyerek endekste en makûs performans gösteren paylar oldu. Nasdaq comp. endeksi %1.2 primle 15130 düzeyinde kapanış yaptı. Uzun müddettir 50 ve 100 günlük hareketli ortalamalarını kırmakta zorlanan Russell 2000 endeksi de 2277 düzeyinde kapanış yaparak her iki direnci de aştı.
Avrupa endekslerinde de primli kapanışlar kaydedildi. DAX %0.4 primle 15852 düzeyinden, FTSE 100 endeksi %0.3 primle 7148 düzeyinden haftayı sonlandırdı. CAC40 endeksi de %0.2 yükselişle 6682 düzeyinde kapanış yaptı.
ABD Temmuz ayı şahsî gelir %0.3 artış beklentisine karşılık %1.1 artış gösterdi, bir evvelki datada de üst taraflı revizyon yapıldı. Temmuz ayı ferdî harcamalar %0.4 artış beklentisine karşılık %0.3 düzeyinde açıklandı. FED’in enflasyon maksadında takibindeki data PCE deflatörü piyasa beklentisi ile uyumlu aylık bazda %0.4, yıllık bazda da %4.2 artışa işaret etti. Önümüzdeki hafta ABD tarafında ikinci el konut satışları, Dallas FED imalat endeksi, Chicago PMI, ağustos ayı tüketici inancı, ISM İmalat, fabrika siparişleri, güçlü mal siparişleri, tarım dışı istihdam ve ISM Hizmet açıklamaları ile data yoğunluklu bir gündem olacak.
Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)
FED Lideri Jerome Powell’in bu yıl varlık alımlarını azaltmaya başlayacaklarını fakat faiz oranlarını yükseltmek için telâşlı olmayacaklarını açıklamasının akabinde Dolar Endeksi sert düşüş yaşadı. Güne 93 düzeyinin üzerinde başlayan endeks konuşma sonrasında 92.8 takviyesini aşağıya kırarak en düşük 92.629 düzeyini test etti. ABD seansının son saatlerinde ise %0.42 kayıp ile 92.669 düzeyinden fiyatlandı. Gelişmiş ülke para ünitelerinin tamamı karşısında bedel kaybeden USD, %1.34 ile en çok NOK karşısında bedel kaybederken %0.2 ile en az JPY karşısında kayıp yaşadı. Dolarda görülen zayıflamaya paralel olarak EURUSD paritesi 20 günlük hareketli ortalama düzeyi olan 1.1764’ü kırarak 1.18 direncini test etti fakat günün sonunda %0.37 primle 1.1795 düzeyinden alıcı buldu. GBPUSD paritesi ise en düşük 1.3680 düzeyini gördüğü günün son saatlerinde %0.48 pahalanarak 1.3765 düzeyinden fiyatlandı. 200 günlük hareketli ortalamanın yer aldığı 1.38 düzeyi yeni direnç olarak takip edilecek.
FED Liderinin konuşmasında varlık alımlarını azaltılmasından sonra faiz artışı için telaşlı olmayacaklarını vurgulaması ve faiz geliri yaratamayan altın için olumlu bir gelişme olarak yorumlandı. Haftanın son iş gününde Spot Altın $1809 düzeyinde bulunan 200 günlük hareketli ortalamasını kırarak %1.46 primle $1818 düzeylerinden süreç gördü. Yeni takviye olarak $1810 düzeyi takip edilecek olup üstte karşılaşılacak birinci direnç $1830 olarak izlenecektir. Altındaki yükselişe eşlik eden Spot Gümüş ise $24 direncinin hafif üstünde %2.1 oranında bedelli formda $24.05 fiyattan alıcı buluyor. LME metallerinde de benzeri bir yükseliş kelam konusu oldu. Alüminyum %1.15, bakır %1.19 ve nikel %1.27 oranında pahalanarak günü sonlandırdılar.
Petrol yine canlanan pandemi tehdidi nedeniyle bu ayın başlarında düşüş sergilese de yakıt kullanım datalarının son koronavirüs dalgasına karşı sağlam olduğunu kanıtlamasının akabinde fiyatlar toparlanmış durumda. Eylül başında yapılacak OPEC+ toplantısında ise fiyatlarda görülen toparlanmaya paralel olarak üretimi canlandırma çalışmalarının devam etmesi bekleniyor. Ekim vadeli WTI petrol %1.94 oranında pahalı biçimde $68.73 düzeyinden alıcı bulurken Ekim vadeli Brent petrol %2.2 primlenerek $72.64’den fiyatlandı.
Kaynak: İş Yatırım
Para Tahlil
