S&P500 yılbaşından bu yana kayıplarını geri alıp artıya geçti, ama FANG paylarının performansı başka tutulduğunda, yılbaşından bu yana karı yalnızca %1.5. Wall Street endeksleri Salı süreçlerinde hafif artıda kapanırken, “aşı geliyor” umudunun yerine Demokratlar ve Cumhuriyetçiler ortasında yakında $1 trilyonluk ikinci mali dayanak paketinde uzlaşmaya varılacağı algısı öne çıktı.
Lakin, Çarşamba sabahı TSİ 07:00’de, Asya borsaları çalkantılı ve trendsiz seyrederken, Covid-19 telaşları tekrar fiyatlanıyor. Dolar ise iktisadın yine sakinliğe gireceği telaşları ile kısa vadeli çıkarını yitirdi.
Dün MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Pay Endeksi Asya’da çıkarlar sayesinde günü yalnızca %0.1 kayıpla kapadı. Fakat Covid-19 olaylarının 5 milyona dayandığı Latin Amerika borsalarında hasar ağırdı. Latin Amerika FX dolara karşı bedel kaybederken, LatAm Pay Endeksi de günlük %1.8 geriledi. Özetle, bir o yana, bir bu yana salınan riskli varlıklar görünümü var.
Goldman Sachs ne diyor bu salınıma?
Goldman Sachs varlık dağılım strateji yöneticisi Christian Mueller-Glissmann’a nazaran, borsalar uzun müddet geniş bir bant içinde ancak trendsiz dalgalanacak. Mueller-Glissman oynaklığın tırmanacağını da ekledi.
Goldman Sachs uzmanı CNBC‘ye verdiği demeçte, ilerleyen ayların sis bulut içine gömüldüğünü, bilhassa enflasyon konusunda net bir kestirim yapılamadığını öne sürdü. Enflasyon meçhullüğü ABD enflasyon muhafazalı DİBS’in bedelini artırırken, payların ise enflasyondan arındırılmış getirisini öngörmeyi güçleştiriyor.
Mueller-Glissmann açıklamasında israrla piyasaların düşük enflasyona oynadıkları için yükseldiklerini vurguluyor. Faizlerin Fed tarafından uzun mühlet çok düşük düzeylerde tutulacağı bir gelecekte, süratli büyüyen şirketlerin payları karlı çıkacak.
Ek olarak, aydana aya yükseliş kaydeden PMI bilgileri de kısa müddetliğine borsalarda prim getirebilir. Lakin sonunda, paylar çok kıymetli ve yakın tarihte bu seviyelerden daima ortalama F/K kıymetlerine hakikat geri dönüş yapmışlar.
Shard Capital/stratejist Bill Blain: Piyasalar sonunda göçecek, fakat merak etmeyin Fed QE3’ye hazır bile
Haziran ayından bu yana stratejist ve yatırım bankası araştırma gruplarının borsaların seyri konusunda kendilerini ironiye kaptırdıkları gözleniyor.
Londra menşeli Shard Capital stratejisti Bill Blain bunlardan biri. Cuma günü açıklanacak ABD Temmuz tarım-dışı istihdam verisinin iktisatta birinci alarm zillerini çaldıracağını öngören uzmana nazaran, Covid-19 salgını ve ABD iktisadının yıl ilerledikçe zayıflaması Wall Street’te çöküşe neden olacak. Ancak, tasaya gerek yok. Son 10 yılda daima tekrarlandığı üzere, Fed yeni bir nakdî genişleme inovasyonu ile yatırımcıları ipten alacak.
Baupost Group Varlık Idare Kümesi kurucusu ve milyarder Seth Klarman Bloomberg’e verdiği demeçte, Fed’in yatırımcılara yaramaz çocuklar muamelesi yaptığını argüman etti. “Yaşananlar sürreal (gerçek-üstü) boyut kazandı” diyen milyarder fon yöneticisi, ”Fed yatırımcılara kendi başına karar vermekten aciz yaramaz çocuk muamelesi yapıyor. Artık fiyatlar rasyonel datalara nazaran belirlenmiyor. Çocuk, ebeveyni tanıdı. Ne vakit canı yansa, biraz ağlamak Fed’in yardıma koşmasına yetiyor” diye yakınıyor.
Turkish Yatırım strateji: Pandemi, Pandemi, Pandemi
International Insitute of Finance: Gelişen Piyasalara sıcak para girişi yavaşladı
Şok ekonomik bilgiler, global görünüm üzerinde kara bulutlar yaratıyor
Kıbrıs İktisat Bankası: Kapsamlı bir kar realizasyonu için taban hazır!
Para Tahlil
