Yılın birinci çeyreğinde güçlü tüketim ve hafif ticari araç pazarı yüksek bir performans göstererek sırasıyla yıllık %40 ve %60 büyüme gösterdi.
Çeyreksel bazda güçlü sonuçlar beklediğimiz sanayi şirketleri: Yılın birinci çeyreğinde güçlü tüketim ve hafif ticari araç pazarı yüksek bir performans göstererek sırasıyla yıllık %40 ve %60 büyüme gösterdi. Bunun yanında çelik kesiminin ise (Erdemir ve Kardemir) fiyatlardaki artış trendinden olumlu etkilenmesini bekliyoruz. Telekom şirketleri ise (Turkcell ve Türk Telekom) bilgi kullanımındaki artışın da dayanağı ile güçlü finansallar açıklamaya devam edecektir. Bu çeyrek olumlu sayılar açıklamasını beklediğimiz öteki şirketler ise; Petrokimya marjlarındaki artışın olumlu yansımasıyla Petkim, kord bezi segmentinin güçlü katkısıyla Kordsa, mahallî talepteki artış sayesinde Indeks, zırhlı araç sevkiyatlarının sürat kazanmasıyla Otokar ve yurtdışı segmentlerin katkısı ile maliyet önlemlerinin desteklemesi sayesinde Coca Cola, olarak ön plana çıkmaktadır. Öbür taraftan havacılık segmentinin ise daralmanın tesiri ile zayıf finansallar açıklamasını bekliyoruz. Bunun yanında Tüpraş ise stok karına karşın eser marjlarının zayıf seyri ve kur farkı masraflarından olumsuz etkilenecektir.
Bankacılık dalı karlılıkları: Özel bankalarda makul net kar sayıları beklerken, faaliyet marjlarında, artan fonlama maliyeti ve azalan enflasyona dayalı tahvil getirileri kaynaklı düşüşler beklemekteyiz. Öte yandan, bu düşüşlerin (a) güçlü kurul gelirleri, (b) denetim altında olan faaliyet masrafları, (c) trading kaleminde geçen çeyreklerden daha olumlu performans (swap hariç), ve (d) provizyon masraflarındaki azalış ile desteklenmesini beklemekteyiz. Özel bankalar içerisinde benzerlerinden daha az marj düşüşü beklediğimiz Yapı Kredi göreceli olarak öne çıkabilir. Kamu bankalarının ise marj daralmalarının özel bölüm bankalarından daha sert olmasını bekleriz.
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
Para Tahlil
