Bugünlerde 2021’de riskli varlıkların yeni rekorlar kırmayacağını söz edenleri bulmak çok sıkıntı. Seeking Alpha’ya yazan ESI Analytics bu artık soyu tarihe karışmak üzere olan ayılar kümesinin nadide üyelerinden biri olarak karşımıza çıktı. Makalede bizi en çok etkileyen ise “Herkes tıpkı şeyi düşündüğü vakit tersi” olur gerçeğinin vurgulanmasıydı. ESI Analytics’in “Yes, the Crash is Coming”’ini kadim Türk milletine Noel armağanı olan sunalım dedik, naçizane.
Ocak’ta riskli varlıklar rallisi devam edecek, zira gerisinde fecî bir konumlanma ivmesi var. Yani, herkes son vagona yetişmek için koşuyor. Lakin, Noel mevsimi birebir vakitte Hristiyan ülkelerde seyahatin pik yaptığı devir. Bu sefer de “kapanma yorgunluğu yaşayan” yani artık Covid-19 kısıtlamalarından bıkanlar ihtarları dinlemeyip, ailesi ve dostlarını ziyarete gidecek. Ocak’ın ikinci yarısında hasta sayısında kayda kıymet artışlar gözlenecek.
Bu esnada ABD ve Avrupa’da salgın bizi esir aldı. Hastaneler ve ağır bakım üniteleri dolu. Yeni yılın birinci 6-8 haftasında hiç bir Batı ülkesinde aşılanma oranı sürü bağışıklığı oluşturacak seviyeye gelmeyecek.
Hastanelerde kapasite dolunca da, siyasetçiler tam kapanmaya, yani tüm işletmelerin tatili ve sokağa çıkma yasağına karar verecekler. Sonuçta 1Ç2021’de dünya iktisadı daralma yaşayacaK. Ek olarak, dev mali teşvik, topluma tam yansımadı, kredi hacminin bir çok ülkede tekrar daraldığını görüyoruz.
Velakin S&P500 her şeyin eksiksiz gideceğini fiyatlıyor. Tüm fonlar boğa coşkusu içinde. Yatırımcıların hissiyatını ölçen endikatörler tarihi tepe yapmış durumda, portföylerde nakit konumları iyice ufaltıldı.
Genel kabul gören his, son yüzyılın en vahim salgını ve en derin (çeyreklik) resesyonu Borsa’yı alaşağı edememişse, hiç bir şey edemez. Lakin insan tabiatı üzerinde yapılan araştırmalar bu kadar derin konsensusların genelde yanlış çıktığını ispatlıyor bize.
Gerçekten, son 170 yılda hiç bir resesyon bu kadar kısa sürmedi. Ek olarak, resesyon sonrası borsada toparlanma da hiç bu kadar süratli olmadı.
Niyetimiz, 1Ç2021’de süratle yükselen hadiseler ve iktisattaki resesyonist rüzgarların borsalarda ikinci tabana neden olacağı.
Kaynak: Yes, The Crash Is Coming
MUTANT VİRÜS : PİYASALAR VE İKTİSADA TESİRİ l EKONOMİTUBE
#sabahbulteni / Bilinmezlikler Çoğalıyor!
CNBC.com S&P500 anketi: Uzmanlarda temkinli iyimserlik
Koronavirüs nedeniyle dünya yılda 3,4 trilyon dolar kaybediyor
Para Tahlil
