Beklentileri aşan karlılık…
Ereğli Demir ve Çelik, 2020 yılının dördüncü çeyreğinde evvelki yılın birebir periyoduna nazaran 7 kat artışla 1.859,5 milyon TL net devir karı açıklarken 1.596 milyon TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde. Şirketin 2019 yılı dördüncü çeyreğinde net devir karı 227,5 milyon TL idi.
Şirket’in cirosu 2020 yılının son çeyreğinde bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %56,7 artarak 10.112 milyon TL olarak gerçekleşti. Cirodaki artışta, satış hacmi ve ünite fiyatlardaki yükseliş tesirli oldu.
Satış hacmi son çeyrekte %13,1 büyümeyle 2.326 bin tona çıktı. Toplam satış hacimdeki ihracat hissesi %13,6 oldu.
2020 yılı üçüncü çeyreğinde 504 dolar olan yassı eser satış fiyatı son çeyrekte %9,7 artışla 553 dolara yükseldi. Uzun eser fiyatı ise %17,8 artışla 524 dolar oldu.
Şirket’in, 2019 yılının dördüncü çeyreğinde 586,8 milyon TL olan brüt karı, 2020 yılı dördüncü çeyreğinde 2.433,4 milyon TL olarak gerçekleşti. Brüt kar marjı ise 15 puan artarak %24,1’e yükseldi.
Operasyonel sarfiyatlar ise %19,9 artışla 223,9 milyon TL olarak gerçekleşti. Buna bağlı olarak 2.209,5 milyon TL temel faaliyet karı elde edildi. Temel faaliyet kar marjı ise 15,7 puanlık artışla %21,9 oldu.
Şirket’in FAVÖK’ü 2020 yılı son çeyreğinde bir evvelki yılın tıpkı devrine nazaran %283,1 oranında artarak 2.685,2 milyon TL olarak gerçekti. 2020 yılının üçüncü çeyreğinde %20,1 olan FAVÖK marjı, 2020 yılının son çeyreğinde %26,6’ya yükseldi. 2019 yılının dördüncü çeyreğinde FAVÖK marjı ise %10,9 idi. Üçüncü çeyrekte 117 USD/ton olan Şirket’in ton başına FAVÖK’ü, dördüncü çeyrekte 144 USD/ton’a yükseldi. 2019 yılı dördüncü çeyreğinde ise ton başına FAVÖK 67 USD/ton düzeyindeydi.
Son çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 49,6 milyon TL masraf yazılırken finansman tarafında 40,3 milyon TL gelir elde edildi.
Şirket’in 2020 yılı üçüncü çeyrek sonunda 6.452,9 milyon TL olan net nakit konumu, 2020 yılı sonu itibariyle 6.983 milyon TL’ye yükseldi.
Ereğli, Kümaş Manyezit Sanayi A.Ş.’nin toplam sermayesinin %100’ünü temsil eden hisseleri 297 milyon dolar pay bedeli üzerinden 3 Şubat 2021 tarihinde devraldı. Demir çelik, çimento ve cam bölümlerinde kullanılan refrakter ve manyezit eserlerini üreten Kümaş, iç piyasadaki gereksinimi karşıladığı üzere ihracat da yapıyor.
Şirket İdare Şurası, 2020 yılı kârından toplam 6.475 milyon TL olmak üzere pay başına 1,85 TL brüt nakit kar hissesini tek seferde ve 24 Mart 2021 tarihinde dağıtılması konularının, 17 Mart 2021 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Şura Toplantısı’nda Genel Kurul’un onayına sunulmasına karar verdi. 5 Mart 2021 pay kapanış fiyatına nazaran temettü randımanı %11,7 hesaplanmıştır.
2020 yılı son çeyrek bilgileri sonrasında 2021 beklentilerimizi revize ederken Ereğli’nin 2021 yılında 2020’ye nazaran %8,8’lik artışla 9,2 milyon ton mamul satacağını ve ortalama fiyatın 546 dolar düzeyinde olacağını varsayım ediyoruz. 2021 yılsonu ciro iddiamız 39.734 milyon TL olurken FAVÖK ve net karın sırasıyla 8.719 milyon TL ve 5.490 milyon TL olacağını öngörmekteyiz. Mevcut durumda emtia fiyatları ve kurdaki hareketleri dikkate alarak EREGL için 11,91 TL olan hisse başı maksat fiyatımızı 19,10 TL’ye yükseltiyor, %20,8 getiri potansiyeli ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesiyle Araştırma Model Portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.
Raporun Tamamına Buradan Ulaşabilirsiniz
YASAL İHTAR
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bizim Menkul Kıymetler
Para Tahlil
