Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP, Ülkeler = GOÜ) Temmuz’a makûs başlangıç yaptı. Güçlenen dolar, Fed’in nakdî gevşemeyi beklenenden erken sonlandıracağı tasası ve bir çok ülkede yeni enfeksiyon dalgalarına neden olan Covid-19 Delta varyantı GOP’a ilgiyi azalttı. Öte yanda, güne 8.68-69 bandında başlayan dolar/TL yılın en sakin ayını yaşıyor. Kısa vadede TL’de sert hareketler beklemiyoruz.
Çarşamba Latin Amerika seansında %0.65 bedel kazanan MSCI GOP Pay Endeksi, günün genelinde %0.47geriledi. Bu sabah Asya borsalarında küçük çaplı satışlar var. Dolar 93’e yanlışsız hareketini sürdürürken, satışların nedeni Çin’in teknoloji şirketleri üzerinde ağırlaşan baskısı. Bir çok ABD’li fon Uber gibisi olan Didi’nin taksi çağırma app’nin Çin’de kısmen yasaklanmasından büyük hayal kırıklığına uğradılar. Didi’ye davalar açılabilir.
Fed tutanakları piyasalarda yankı bulmadı, lakin, metni pahalandıran Goldman Sachs, Fed’in varlık alımlarını azaltmaya başlamasının çok uzakta olmadığını gösterdiğini savundu.
Tutanaklar sonrasında Fed’in varlık alımlarını azaltmaya Aralık ayında başlayacağını öngören Goldman Sachs, Kasım ayında da başlanabileceğini belirtti.
FOMC tutanaklarının Fed’in birinci faiz artırımını ne vakit yapacağına yönelik görüşlerini değiştirmediğini tabir eden Goldman Sachs, “İlk faiz artırımının 2024’ten evvel gelmesi mümkünlüğünü hala ölçülü biçimde yüzde 50’nin üzerinde. 2022 ve 2023 için büyüme ve enflasyon varsayımlarımız hali hazırda FOMC medyanının altında” dedi. (Foreks)
Bu senaryoda, GOP mali varlıklarının bedel yitirmeye devam etmesi mümkün.
TL ise dolara karşı yüzde 1’lik dar bir bant içinde süreç görürken oynaklık göstergeleri de sert halde düşüyor. Son 9 gündür aralıksız düşen Dolar/TL ’nin 3 aylık ima edilen oynaklığı şubattan beri en düşük düzeye geriledi.
1 aylık ima edilen (zımni) oynaklık da emsal formda şubat düzeyine geri dönmüş durumda. QNB Finansbank ekonomisti Erkin Işık’a nazaran opsiyon piyasası “içeride Döviz talebinin yavaşlaması ve yaz aylarında cari açık ile dış borç ödemelerinin azalacak olması ile kurların önümüzdeki aylarda sakinleşeceğini” fiyatlıyor.
Türkiye’nin sorun teşkil edebilecek Biden ve NATO/EU doruklarından kayıpsız dönmesi ile bir müddetliğine dış siyaset fiyatlamalardan çıkacak. Halkbank davası da sonbahara ertelenebilir.
İçerde ise cadı kazanı kaynasa da, piyasaların dikkatini çekecek bir gelişme yok.
TCMB’nin de birkaç ay daha faizlerle oynaması beklenmiyor.
Dolar/TL’de opsiyon volatilitesinin düşmesi ile swap pazarından bir ölçü sıcak para girişi gözlenebilir. Öte yanda, petrol, besin ve emtia fiyatlarında artış cari istikrarın fazla vermesini engelleyebilir.
Türkiye’de her gün yeni sürprizlere alıştık, ama dolar/TL’in Temmuz’da girdiği dar banttan çıkması için öngörülebilir bir neden yok.
(YENİLEME: Goldman Sachs yorumu) Fed bölündü, şahinler para siyasetinde olağanlaşma istiyor
TL’nin gerçek kıymeti tarihi en taban düzeyde
Merkez bankalarının korkutucu vazifesi: öfke nöbetine neden olmadan tahvil alımlarını azaltmak
Para Tahlil
