Citigroup stratejisti Jeremy Hale ve takımına nazaran artık Avrupa paylarından çıkıp, Gelişmekte Olan Piyasalar (GOP, Ülkeler = GOÜ) paylarına yatırım yapmanın vakti geldi. Citibank’ın geliştirdiği Ekonomik Sürprizler Endeksi’ne nazaran, Avrupa göstergeleri yavaşlarken, GOÜ’de canlanma devam ediyor. Grup ayrıyeten, ABD yüksek getirili tahvillerden (junk) yatırım yapılır notlulara geçilmesini önerirken, model portföylerinde altının tartısını artırdılar. Citigroup uzun vadeli temel ekonomik göstergelerin ABD dolarını desteklemediğini de yazdı.
Bloomberg.com’da yer alan “Citigroup Says Switch From European Stocks to Emerging Markets” başlıklı haberde, Avrupa ve GOÜ Ekonomik Sürprizler Endeksi ortasında ayrışmaya vurgu yapılırken, ek olarak Stoxx600 kar beklentilerinin tepe yapıp gerileme evresine girdiği de kaydedildi. Buna rağmen GOP payları değerleme bazında hala ucuz ve son haftalarda finansal sermaye girişlerinin hızlandığına dair işaretler var. Stoxx600 Ağustos-Eylül aylarında %3 kıymet kaybederken, İngiltere, Fransa, İspanya ve Almanya’da yine tırmanışa geçen Covid-19 olaylarının iktisada hasar vermesi derdi öne çıktı. Stoxx600 ayrıyeten Brexit uyuşmazlığı, HSBC ve Standart Chartered başta bir dizi küresel ticari bankanın para aklamaya aracılık ettiğine dair savlarla da sarsıldı.
Markit IHS Eylül öncü bileşik PMI 2 aylık tabana gerilerken, Hizmet PMI 50,5’ten 47.6’ya düştü ve işletmeler, koronavirüs olaylarının tekrar canlanmasının faaliyetteki zayıflığın kıymetli bir faktörü olduğunu belirtti. Dün de Alman Ifo yatırım iklimi endeksi Eylül’de aylık bazda 92.6’dan 93.4’e yükselirken konsensus olan 93.8’in gerisinde kaldı.
Citigroup stratejistleri hala model portföylerinde olağan yükünün üstünde pay senedi taşıyorlar, ama Avrupa yerine GOP paylarını plase ediyorlar.
Rapora nazaran, ABD dolarının ilerleyen günlerde yine kıymet kaybetmesi de GOP paylarına dayanak verecek.
TAHLIL: Küresel piyasalarda fiyatlama dinamikleri değişti
ING: Euro Bölgesi PMI zayıflığına dikkat!
Oyak Yatırım’dan Strateji ve Pay Önerileri…
Banka pay senetleri yabancı çıkışlarıyla rekor düzeyde iskontolu
Para Tahlil
