Çin iktisadı Temmuz ayında beklenenden daha fazla yavaşladı. Delta virüs varyantı tedarik zincirlerini etkiledikçe olumsuz etkilenen tüketici inancı global toparlanmanın da baskı altında olduğuna dair işaretler gösterdi.
Perakende satışlar, yeni salgınları denetim altına almak için ay sonuna yanlışsız getirilen sert yeni virüs kısıtlamalarından etkilendi. Orta Çin’deki sel ve çip kıtlığı nedeniyle zayıf araba satışları imalata ziyan verirken, yavaşlayan emlak piyasası ve etraf siyasetleri çelik ve çimento üretimini azaltarak emtia talebini vurdu.
ABD tüketici inancında neredeyse on yılın en düşük düzeyine gerilemenin yanı sıra, Güneydoğu Asya’da artan tedarik zinciri baskıları, Çin’in dataları, daha bulaşıcı delta virüsü varyantı global toparlanma üzerinde yaratabileceği potansiyel tahribatın altını çizdi. Çin’deki değerli bir konteyner limanı, geçen hafta bir emekçinin orada enfekte olması, işletmelerin Noel tatili alışveriş dönemi için hızlandığı bir periyotta kısmen kapatıldı.
China Renaissance Securities Hong Kong makro ve strateji araştırmaları lideri Bruce Pang, “Çin’in ekonomik büyümesi Covid-19’un yine canlanması sırasında yavaşlarsa, dünyanın geri kalanı tedarik zinciri kesintisinden beklenenden daha yavaş normalleştirilmiş tüketime kadar büyüme ivmesinde olumsuz tesirler görür” dedi.
Çin’in yavaşlaması birebir vakitte global emtialara daha zayıf talep manasına geliyor. Petrol fiyatları arka arda üçüncü gün düştü ve Batı Teksas Intermediate %2 düştü. Şanghay’da bakır vadelileri %0,4 düşüşle evvelki %1.3’lük yararı bilakis çevirdi.
Çin iktisadında Temmuz’da:
- Perakende satışlar yıllık %8,5 arttı; beklenti %10,9’du. u
- Sanayi üretimi yıllık %6,4 arttı; beklenti %7,9’ du,
- Sabit değer yatırımı Ocak-Temmuz periyodunda %10,3 arttı; beklenti %11,3’tü,
- İşsizlik oranı Haziran ayında %5’ten %5,1’e yükseldi.
Salgının neden olduğu baz tesirlerini ortadan kaldırmak için 2019 yılı ile yapılan karşılaştırmalarda temmuz ayında perakende satışlarda %3,6’ya kıymetli bir yavaşlama olduğu gözlenmekte. Sanayi üretimi, güçlü ihracat nedeniyle tüketici talebindeki yavaşlamasından daha az etkilendi ve iki yıllık kıyaslamalarda bir evvelki aya nazaran yaklaşık yüzde bir puan azalarak %5,6 büyüdü. Sabit değer yatırımlarındaki büyüme kabaca istikrarlıydı.
Avustralya ve Yeni Zelanda Bankacılık Grubu’nun Büyük Çin baş ekonomisti Raymond Yeung, “Temmuz ayı bilgileri iktisadın çok süratli bir halde güç kaybettiğini gösteriyor,” dedi ve tam yıl büyüme iddiasını %8,3’e düşürdü. “Deltanın tekrar canlanması, Ağustos ayındaki faaliyetlere de ekstra risk katıyor.”
Çin’in görünümü artık Covid kısıtlamalarının bu ay gevşetilip gevşetilmeyeceğine ve Pekin’in daha keskin bir yavaşlamayı önlemek için nakdî ve mali teşviki artırıp artırmayacağına bağlı. Çin Halk Bankası Pazartesi günü istikrarlı bir siyaset seyri sinyali vererek, vadesi gelecek siyaset kredilerinin birçoklarını çevirerek kilit faiz oranını değiştirmedi.
Bloomberg Economics’e nazaran Çin’in Temmuz ayındaki faaliyetinde geniş tabanlı yetersizlik, toparlanmanın raydan çıktığı manasına gelmiyor. Zayıflık, delta varyant salgınından gelen darbeyi yansıtan tüketim merkezli. Enfeksiyonların tepeden dönmeye başladığına dair işaretler olsa bile talep üzerindeki tesirin Ağustos ayında daha da büyük olması olası. Dolayısıyla üretimdeki ani sürat kaybı süreksiz olabilir.
Bloomberg
Para Tahlil
