Çimsa’nın yurt dışı beyaz çimento operasyonlarının, Sabancı Holding’in %60, Çimsa’nın %40 oranında sermayesine katılacağı Hollanda’da yerleşik Cimsa Sabanci Cement BV (CSC BV) unvanlı yeni bir şirket altında toplanması planlanıyor.
Buna nazaran, Çimsa’nın yurt dışında beyaz çimento operasyonlarını üstlenen iştiraklerinden Cimsa Americas Cement Manufacturing and Sales Corporation, Cimsa Cement Sales North Gmbh ve Cimsa Cementos Espana S.A.U.’nun paylarının %100’ü ile Cimsa Adriatico S.R.L.’nin paylarının Çimsa’nın sahip olduğu %70’inin tamamının Hollanda’da kurulacak CSC BV’ye satılacak.
Kelam konusu paylar sermaye piyasası mevzuatı uyarınca yapılacak bağımsız değerleme çalışmaları sonucu tespit edilecek pahalar üzerinden CSC BV’ye devredilecek. Kurulacak yeni şirketin sermayesi değerleme çalışmaları sonucu bulunacak pahalar dikkate alınmak suretiyle kuruluş basamağında ortaya çıkacak sermaye muhtaçlığı doğrultusunda belirlenecek. Çimsa’nın İspanya’da yer alan Buenol Beyaz Çimento fabrikasını satın alması ile ilgili olarak ise İspanya Rekabet Otoritesi Çimsa’nın İspanya’da yerleşik bağlı iştiraki Cimsa Cementos Espana S.A.U.’nun aktifinde bulunan Alicante Terminalinin elden çıkarılması şartıyla, satın almaya onay verdi. Kaideli onaylarda yer alan şartlar ve bu çerçevede bilhassa Alicante Terminalinin elden çıkarılacak olması nedeniyle, Buñol Beyaz Çimento Fabrikasının satın alma fiyatında güncelleme yapılmıştır.
Bu kapsamda, taraflar kesin satın alma bedelinin 180 milyon USD yerine 154,5 milyon USD olması konusunda anlaşmışlardır. Buñol Beyaz Çimento Fabrikasının satın alma süreçlerinin, satış süreçleri sonrasında %100 oranında CSC BV bağlı iştiraki haline gelecek olan Cimsa Cementos Espana S.A.U. tarafından tamamlanması planlanmaktadır. Yeni yapılanmanın Çimsa’nın borçluluğu ve temettü kapasitesi üzerinde olumlu tesir yaratmasını bekliyoruz. Çimsa’nın 2Ç20 prestiji ile 1.33 milyar TL net borcu bulunmakta (4.9x NetBorç/FAVÖK). Olumlu.
YASAL IHTAR
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İş Yatırım
Para Tahlil
