Bankacılık bölümünün Mayıs net kârı 4 milyar TL olarak gerçekle şti. Bu sayı aylık %7 düşüş gösterirken yıllık olarak ise %48 düşüş gös te r di. Nisan/Mayıs net kar ortalamasını 1Ç21 ortalaması ile karşılaştırdığımızda net kar %24 düşüş göstermektedir. Mayıs ayı özkaynak karlılığı %7.7 düzeyine geriledi (2021 birinci 5 ay: %9.7).
Özel mevduat bankaları tüm banka kümeleri ortasında aylık net kar gelişimi olarak daha olumlu ayrıştı. Yabancı mevduat bankaları ise çeyreklik net kar gelişimde daha olumlu ayrıştılar. Kamu bankaları ise karlılık gelişimi olarak geride kalmaya devam etmekteler. Kamu bankaları Mayıs’ta 647 milyon TL net ziyan elde etti.
Kesimde net faiz gelirleri aylık hudutlu artış gösterirken, ticari/swap/kur sonuçlarının olumsuz tesiri ve artan karşılıklar nedeniyle aylık karlılık düşüş gösterdi.
Bölümün net faiz marjı aylık 23 baz puan artış gösterdi. Bu artışta TL kredi-mevduat makasında 18 baz puan güzelleşme tesirli oldu. Lakin artan swap/kur/ticari ziyanları ve karşılıklar bölümün karlılığını olumsuz etkiledi.
Kurullar geçen yılın düşük baz tesiri sayesinde yıllık %45 artarken, faaliyet sarfiyatları ise yıllık %15 artış gösterdi.
Bölümün takipteki kredi oranı %3.7 ile evvelki aya nazaran 5 baz puan düşüş gösterdi. Takipteki krediler karşılık oranı %77 düzeyinde gerçekleşti (Aralık: %75). Bankalar Mayıs’ta karşılıklarını arttırdılar. Brüt risk maliyeti Mayıs’ta 180 baz puan düzeyinde gerçekleşti (Nisan: 100 baz puan).
Kesimin sermaye yeterlilik ve çekirdek sermaye oranları ise sırasıyla %17.9 ve %13.6 düzeylerinde gerçekleşti.
Sonuçları banka payları için nötr olarak kıymetlendiriyoruz. Kısa vadede makro-ekonomik göstergelerdeki gelişimin (enflasyon, tahvil faizleri, kurlar ve CDS) banka payları için daha belirleyici olmasını bekliyoruz. 12 aylık vade için Garanti, Akbank ve İşbankası için AL tavsiyemizi koruyoruz.
Kaynak: Yapı Kredi Yatırım
Para Tahlil
