• Çerez Politikası
  • Künye
  • Hakkımızda
  • İletişim
B̳o̳r̳s̳a̳
  • Anasayfa
  • Borsa
  • Döviz
  • Dünya
  • Genel
  • Güncel Haberler
  • Ekonomi
  • Canlı Borsa
No Result
View All Result
Borsa
B̳o̳r̳s̳a̳
  • Anasayfa
  • Borsa
  • Döviz
  • Dünya
  • Genel
  • Güncel Haberler
  • Ekonomi
  • Canlı Borsa
No Result
View All Result
B̳o̳r̳s̳a̳
No Result
View All Result
Analiz: ‘Yataş, oldukça güçlü bir 3. çeyreği tamamlıyor’

Analiz: ‘Yataş, oldukça güçlü bir 3. çeyreği tamamlıyor’

Share on FacebookShare on Twitter

Net Satışlar, Marjlar ve Covid 19 idaresi

2Ç20’de şirketin satışları pandemiden kaynaklanan sokağa çıkma yasaklarından ötürü izafi olarak zayıf seyretmesine karşın, marjlar Mart ayında gerçekleşen fiyat ayarlamaları ve başarılı masraf idaresi sayesinde güçlü eğilim göstermiş, ve nakit akışındaki muhtemel hasar hayli sonlandırılmıştır. Ayrıyeten, Covid ortamında personel sıhhatini muhafazadaki zorluklar göz önünde bulundurulduğunda, şirketin üretim sürecini epey meselesiz yönettiğini anlamaktayız. Şirket, riskleri en aza indirmek gayesi ve inançlı bir çalışma ortamı yaratılması konusunda sendikalar ile organize ve sinerji içinde hareket etmektedir.

2020’nin geri kalanı için görünüm

Tüketici dinamiklerindeki belirsizliklere karşın, şirketin epey güçlü bir 3. çeyreği tamamlıyor olduğunu anlamaktayız. 3Ç20’de çeyreklik satışların 450 milyon TL‘nin üzerinde (+64% Ç/Ç, +59% Y/Y) olacağını ve marjlardaki artış trendinin devam edeceğini kestirim etmekteyiz. Güçlü trendin nedenleri; (1) kısmen, 2Ç20’den ertelenen talepler, (2) değişen tüketici davranışlarıyla birlikte insanların meskenlerinde daha fazla vakit geçirmeleri ve şahsî çalışma alanlarını yine tasarlıyor oluşları, (3) şirketin ikinci yıllık fiyat ayarlamasını gerçekleştirmesi, (4) küçük ve orta uzunluk şirketlerin finansalar kapasitelerindeki zorluklardan ötürü üretimlerini yavaşlatması yahut durdurması. Tıpkı vakitte, idare Kasım ve Aralık aylarındaki siparişler için epey ağır bir üretim sürecinin devam ettiğini belirtmiştir.  Ayrıca, sene başında devreye giren Divan markalı satış mağazaları süratle büyümekte (50 adet) ve sene sonunda 100 mağazaya ulaşılması beklenmektedir (Sene başında gaye 120 mağaza idi). Yataş/Enza satış noktalarının toplam 400 adet olduğu göz önünde bulundurulduğunda Divan markasının ehemmiyeti ortaya çıkmaktadır. Öte yandan, idare yılbaşında hedeflediği ciro‘nun 90%’ına ulaşacağını düşünmektedir. Ekonomik koşullardaki zorluklar ele alındığında bunu değerli bir muvaffakiyet olarak değerlendirmekteyiz.. Yıllık FAVÖK marjı beklentisi %16.5 – %17 aralığında olması öngörülmektedir. Doğal olarak yılın mümkün güçlü ikinci yarısının nakit akışına yardımcı olması ve şirketin yılın sonunda (ilk yarıya kıyasla) daha düşük bir net borç sayısına ulaşılması beklenilebilir.

Değerleme çarpanları ve pay performansının görünümü

Şirketin hayli güçlü bir operasyonel trendin içinde olduğunu düşünmekteyiz. Hesaplamalarımızda şirketin 2020 yılında satışlarının da 17%, FAVÖK’de 9% (16.3% marj varsayarak), ve net karında 11%’lik bir artış sağlayabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, şirket payları YBB BİST endeksinin 25% üstünde bir performans sergilemiş, ve  2020 beklentilerine nazaran 6.9x FD/FAVÖK çarpanında süreç görmektedir. Münasebetiyle, payların kısa vadede yatay bir trend izleyip, 2021 yılındaki ekonomik (büyüme) şartlarının görünebilirliğinin gelişimine nazaran hareket edeceğini düşünmekteyiz.

YASAL IHTAR

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı kontratı çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gedik Yatırım

Para Tahlil

You might also like

Trump’ı kucaklayan eskisi gibi değil

Trump’ı kucaklayan eskisi gibi değil

Huysuz Oligarklar Neden Dünyamızı Yönetiyor?

Huysuz Oligarklar Neden Dünyamızı Yönetiyor?

Tags: GüçlüSatışŞirketinYatırımYönetim
admin

admin

Related Stories

Trump’ı kucaklayan eskisi gibi değil

Trump’ı kucaklayan eskisi gibi değil

Donald Trump, bir zamanlar karlı olan aldatmaca ve geçmiş karışımlarını yeniden yaratmayı umarak, internet ticaret kartlarını muhafaza etmek için eski...

Huysuz Oligarklar Neden Dünyamızı Yönetiyor?

Huysuz Oligarklar Neden Dünyamızı Yönetiyor?

Birkaç yıl önce - muhtemelen 2015'ti - korkunç bir insan seyri ne kadar kolay hayattan Hızlı bir ders aldım. Brezilya,...

Venedik’te Genç Bir Kayıkçı Kendi Rotasını Yönlendiriyor

Venedik’te Genç Bir Kayıkçı Kendi Rotasını Yönlendiriyor

VENEDİK, İtalya — Edoardo Beniamin, öğrenciden beri şehir şehir olan Venedik'in su yollarında kürek çekmeyi yapabiliyordu. Bin yıldır ...

Günlük Bülten: ‘Küresel görünüm belirleyici oluyor…’

Goldman: Emtia fiyatları patlamaya hazır

Goldman Sachs, Avrupa’nın güç piyasalarındaki çok yüksek fiyatların, stoklar tükendiği için global emtia piyasalarında da gerçekleşebileceğini ...

Next Post
İş dünyası borç ve vergi yapılandırmasında ısrarlı…

İş dünyası borç ve vergi yapılandırmasında ısrarlı…

B̳o̳r̳s̳a̳

Canlı borsa verilerini ve borsa hisselerine dair en son haberleri görüntüleyin. Borsayı yorumlarla beraber

  • Çerez Politikası
  • Künye
  • Hakkımızda
  • İletişim

No Result
View All Result
  • Anasayfa
  • Borsa
  • Döviz
  • Dünya
  • Genel
  • Güncel Haberler
  • Ekonomi
  • Canlı Borsa


deneme bonusu veren siteler ankara escort çankaya escort escort ankara ankara escort bostancı escort ataşehir escort gaziantep escort bayan gaziantep escort betmatik tipobet tipobet istanbul escort avrupa yakası escort çapa escort şirinevler escort avcılar escort beylikdüzü escort
Sohbet antalya haber