Dün yayınımızda, Amerika’da batan 3 bankanın akabinde ABD’de ofislerin geleceği sertleşme ve Lider Biden’ın açıklamaları ile krizi tam da diniyor derken dün sabah saatlerinde ‘top’ Avrupa’nın alanı geçti.
Avrupa’nın zorluk bankası Credit Suisse payı dün gün içinde %30’dan fazla düşerek Avrupa banka evinde de %7’lik bir düşüşe yol açtı. Bu uzun sert düşüşte, Bankanın %9,88 ile en büyük hisarı pozisyonundaki sermayesi (Suudi Ulusal Bankası (SNB)) birbirine bağlı münasebetlerle daha fazla ödeme satın alamayacağı (likidite hikayesini) elde edemezse, Credit Suisse payları ‘pistten’ elde ettiği tarihin en düşük sıcaklık testi yaptı.
Avrupa banka bakımında son 1 haftada yaklaşık 130 milyar doların buharlaştığını gördük. Dün Credit Suisse beraberinde Fransız kredi politikaları Societe Generale ve BNP Paribas’ı da %10 düşüşle peşine taktı. Açık bir halde Credit Suisse özelinde başlayan hareketin neredeyse tüm Avrupa bankalarına sirayet etmeyi başarabilir. İsviçre’nin amiral gemisinin 5 yıllık kredi riski primi (CDS) yeni bir rekor kırarak parabolik bir yükselişin yolunun açtığı korkuları yine canlandırdı.
Yaşayan panik havasına paralel piyasaların çehresi de hızla değişti. Ya da her şey tepetaklak oldu. Pay tahliye bölümü ebeveyninde sert gerilerken, panik havası ile inançlı limanları da hızla kazandı. Hafta başında ABD’de SVB ve Signature Bank’ın batması sonrası FED’in artık kolay kolay faiz artışı yapamayacağı beklentisi ile gerileyen ABD Doları, dün krizin Avrupa’ya geleceği ile sert değer kazandı. Hafta başı 1,08 seviyesine dayanan EURUSD paritesi dün gün içinde 1,05 zorlamanın tabanlarına kadar geriledi. Amerikan 10 yıllık tahvil faizi son 9 günde yaklaşık 70 baz puan; yalnızca dün 30 baz puan geriledi.
FED’den 22 Mart beklentisine yönelik faiz artışı beklentisi %60’tan sonra fiyatlanırken, faizi sabit tutma ihtimali de her geçen gün daha da artıyor. Piyasalar artık FED’den faiz artırımını beklemediği üzere, beklenen yönetici, açık bir biçimde Haziran oluşumunun ardından için de faiz indirimini bekliyor. Dün bu minvalde ABD’de üretici üretici hakimiyeti hem manşet hem de fayda olarak piyasa sonuçlarının çok altında kalırken, hakimiyet açısından değerli bir gösterge olan perakende satışlar da iddiaları karşılayamadı. ABD’de zayıf karakterden gelen olağan kaidelerde dolar olumsuz bir hava yaratması beklenirken, Avrupa Bankacılık kaygısı ile dün tahminen de günün en sağlıklı çalışan enstrümanı inançlı liman altın oldu.
Altının ons fiyatı gün içinde 1.937 dolara kadar yükseliş kaydederek, son 6 hafta en yüksek sisteme geldi. Piyasaların terör örgütü VIX tekrar 30 kurum test ederek piyasaların huzursuzluğunu teyit ederken, uzun bir süre boyunca Brent petrolde taraf diye ‘bağırmamız’ akabinde dün beklememiz hareketinde gerçekleşmeye başladı.
Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı 71,70 dolara kadar gerileyerek Aralık 2021’den bu yana en düşük seviyeye geldi. Teknik mânâda daha da aşağıda 63 dolar düzeyi radar menzilinde görünüyor. Avrupa’da TTF gaz fiyatı (bir sonraki ay) 45 Eur/MWh sistemini gerileyerek Ağustos 20 Benzer21’den bu yana en düşük seviyeyi test etti. Bu gelişmelerin güç ithalatçısı olan ülke bilhassa de Türkiye’nin geniş çapta üretim yapıyoruz. Tahminen cari istikrarın biraz da olsa toparlanmasına yardımcı olur. Kendi iç dinamikleri ile yahut kamunun aktif odası ile farklı bir cenahta yer alan Türk mali piyasaları, hudutlu kalmakla birlikte Avrupa ve Amerika bankacılık krizinin teşirini hissetti. BİST100 yardımcısıda %1,7 düşüşle tamamlarken, USDTRY kuru ve tahvil faizleri sakin seyirlerini korudu.
Yaşayan panik havası akabinde egemenlik teshisinin ortadan kalkması için İsviçre Merkez Bankası’ndan (SNB) beklenen haber gece geç vakitlerde geldi. SNB, var olan panik havasını dağıtmak ismine yerel mali müşavirlik FINMA ile ortak bir bildiri yayınlayarak Credit Suisse’in sermayesinin kâfi olduğunu izleyerek “gerekenirse” likiditesinin sağlanacağını söyledi. Gecenin geçişi likiditeyi ve yatırımcıyı desteklemediğini söyleyen Credit Suisse, SNB’den 54 milyar dolara kadar borç alacağını söyledi. SNB akabinde altının ons fiyatı 1,915 hapishane gerilerken, kaygı cezası VIX cephesinde de geri çekilmeyi görüyor. Misal bir halde, EURUSD paritesinin de yine 1,06 Hücre toparlaması da piyasalar cephesinde panik havasının bir nebze de olsun baskı manasına geliyor. Sırada kim var bir arada izleyeceğiz.
ABD borsaları yanlışsız kayıplarını azaltırken, yeni gün yaklaşımı, Asya piyasalarında da havanın pek de ‘tatlı’ olmadığını görüyor. Asya cephesinde Hong Kong borsası Hang Seng %1,5 inişle başı çekerken, bölgeye hakim renk kırmızı. ABD borsalarının bekleme süresinde ise %0,5 oranındaki gösterilere dikkat çekiyor.
Bugün değerli bir gün. Bankacılık krizinin tam da içinde yer alan Avrupa Merkez Bankası (ECB) değerli bir imtihandan olacak. KKTC saati ile 15:15’de olması beklenen ECB faiz karşılaşmanın 50 baz puan faiz artışı bekleniyor. Bizim de görüşümüz piyasa ile birebir noktası. Hatta, faiz ile ilgili beklenti piyasalara beklenti, FED’in beklentileri (Haziran ayı ile birlikte faiz indirimi bekleniyor) ECB’nin önümüzdeki karşılaşması da montanı daha küçük olsa da devam etmesi bekleniyor.
Devlet Başkanı’nın bugün Türkiye’yi ziyaretini de belirterek bugünlük bültenimizi tamamlayalım. Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan Finlandiya’nın NATO’yu seçmene ait olarak vetoyu kaldıracağı sinyalini verdi.
iktisatbank.com
