TCMB’nin siyaset faizini 14 50 düzeylerine yükseltmesi bekleniyor
Kasım ayı TCMB Beklenti Anketi, beklentilerin TCMB’nin güçlü bir faiz artışına gideceğine ve tek faiz uygulamasına geçeceği tarafında olduğuna işaret ediyor. Ay sonu 1 haftalık repo faizi beklentisi %14.49 yüklü ortalama fonlama maliyeti beklentisi %14.77 ile yakın düzeylerde gerçekleşti. Enflasyon beklentilerinde bozulmanın devam ettiği görülüyor. Bu yıl için büyüme beklentilerinde hafif iyileşme görülürken, cari açık beklentileri de artıyor.
2020 yılsonu $$/TL beklentisi 7.90 ’dan 7.89 ’a geriledi; 12 ay sonrası $$/TL beklentisi ise 8.41 düzeyinde. 19 Kasım TCMB kararını içeren 1 haftalık $$/TL volatilitesi 29.2 ile hayli yüksek.
Enflasyon beklentilerinde yükseliş devam ediyor Yıllık enflasyon Ekim’de %11.86 düzeyinde gerçekleşirken, %18.20 düzeyine yükselen (Yİ-ÜFE olacak herhalde) enflasyon gelecek devirde enflasyonda maliyet baskısı kaynaklı risklerin yüksek olduğuna işaret etti. Beklenti Anketi’ne nazaran Kasım, Aralık ve Ocak aylarında enflasyonların aylık bazda sırasıyla %0.99, %0.74 ve %1.28 olması ve buna paralel yıllık enflasyonların ise sırasıyla 12.6, 12.6 ve 12.5 düzeylerinde gerçekleşmesi bekleniyor. Yılsonu enflasyon beklentisi ise %11.76 ’dan %12.47 ’ye yükseldi. TCMB’nin yıl sonu enflasyon varsayımı %12.1 ’de, 12 ay sonrası enflasyon beklentisi %10.53’ten %1077 ’ye, 24 ay sonrası enflasyon beklentisi %9.05’ten %9.20 ’ye yükseldi.
Beklentilerdeki bu bozulmaya paralel olarak, TCMB’nin faiz oranlarında artışa gitmesi bekleniyor
TCMB’nin 19 Kasım toplantısında siyaset faizini (1 haftalık repo) 425 bps artırılabileceği bedellendiriliyor, ay sonu siyaset faizi beklentisi %14.49 ’da. Dün itibariyle TCMB yüklü ortalama fonlama maliyeti %14.46 düzeyinde gerçekleşirken, ay sonu AOFM beklentisi de %14.74, şu anda geç likidite penceresi faizi %14.75 ’te. 3 ay sonraki siyaset faizi beklentisi %14.67 ’de iken, sonraki periyotta gerileme bekleniyor. 6 ay sonrası beklentisi %13.98, 12 ay sonrası beklentisi %12.29, 24 ay sonrası beklentisi %1046 ’da.
AOFM beklentileri ise genel olarak siyaset faizinin 25 bps üstünde oluşmuş durumda. Piyasa faizi beklentileri tarafında 12 ay sonraki 5 yıllık devlet tahvili faizi beklentisi %1274 ’ten %12.71 ’e, 10 yıllık devlet tahvili faizi beklentisi ise %13.01 ’den %12.65’e geriledi.
2020 için ekonomik daralma beklentisi %0,8 ’den %0.6 ’ya gerilirken, cari açık beklentisi 28.2 milyar $$’dan 30.9 milyara $$’a yükseldi. 2021 için büyüme beklentisi ise Temmuz’dan bu yana geriliyor, %40 ’te. 2021 cari açık beklentisi ise 22.1 milyar oldu.
Kredi ve mevduat faizlerinde sonun başlangıcı…
Dr Gürbüz yazdı: Son datalar iktisat hakkında ne anlatıyor?
Piyasalar faiz kararını abartıyor mu? | Atilla Yeşilada
Erol Taşdelen: Dolarizasyon – Siyasal Değişimi hızlandıran münasebet
Para Tahlil
