Dün, TCMB haftalık borç verme faizini %15’e yükseltti ve daha evvelden üç farklı kanaldan yürüttüğü faiz siyasetinde sadeleşmeye gittiğini açıkladı. Değişen parametreler ışığında model portföy tekliflerimizde değişiklikler yaptık. Şirketler bazında ayrıntılı anlatımı aylıkyayınladığımız raporda Aralık başında paylaşacağız.
Birinci etapta yeni adımların bankalar ve BIST-30 şirketlerini biraz daha öneçıkarabileceğini buna karşılık küçük ölçekli şirketler, düşük faize hassas iç tüketime dönük şirketlerin bir müddet geri planda kalabileceğini düşünüyoruz. Bu beklentileri dikkate alarak Teklif Portföyümüz’den Bim, Fonet ve Şişe Cam paylarını çıkarırken, Migros ve Koç Holding paylarını dahil ediyoruz. Ayrıyeten beklentileri yansıtması açısından portföyümüzdeki banka tartısını artırıyoruz. Değişiklikler sonrası pay teklif portföyümüzde Coca Cola İçecek, Doğan Holding, Ereğli, Garanti Bankası, Koç Holding, Koza
Altın, Migros, Selçuk Ecza, Turkcell ve Yapı Kredi Bankası bulunmaktadır.
TCMB kararları ve beklentiler
TCMB 19 Kasım tarihli toplantısında haftalık borç verme faizini 475 baz puan artışla %15’e yükselterek daha evvelden üç başka kanaldan yürüttüğü faiz siyasetinde sadeleşmeye gittiğini açıkladı. Karar piyasa tarafından benimsendi. Bu karar sonrası öngörülebilir gelecekte kurun daha istikrarlı seyretmesi ve banka kredi faiz oranlarının bir ölçü daha üstte oluşması beklenebilir. Karar pay senedi tarafında da yatırımcı tercihlerini etkileyecektir: Bir örneğini Eylül 2018 sonrası periyotta gördüğümüz üzere mali kesim ve bankacılık paylarına yanlışsız yönelimin artması beklenebilir. Bu ihtimale son devirde dikkat çekmiştik. Banka paylarında Ekim sonundan bu yana gördüğümüz dolar bazlı %40’a varan getiriler bu beklentiyi teyit ediyor.
Yeni siyaset adımlarına ait beklenti uzunca bir müddetin akabinde 13 Kasım bilgilerinde kayda bedel bir yabancı fon girişini de
teşvik etti. Tıpkı vakitte evvelki ayların tersine Kasım ayının birinci yarısına ait bilgiler BIST-30 paylarındaki bedel ve süreç hacmi artışlarının evvelki aylardan farklılaştığını gösteriyor. Bunun önümüzdeki periyotta güçlenebileceğine inandığımız Kurumsal/yabancı yatırımcı varlığına işaret ettiğini düşünüyoruz.
Kaynak: Ak Yatırım
Para Tahlil
