Morgan Stanley stratejistleri, mali genişleme beklentileri yüzünden ABD’deki idare değişikliğinin ortasında doların kısa vadede zayıflaması beklentilerini azalttı.
Morgan Stanley makro strateji lideri Matthew Horcnbach, “ABD’deki maliye, para siyaseti ve enflasyondaki belirsizlikler göz önüne alındığında, zayıf bir dolara nazaran konum almak artık cazip değil” dedi.
Bloomberg Dolar Spot Endeksi, borsada tüccarların kısa konumları kapaması ve 10 yıllık hazine getirilerinin Mart’tan beri görülmeyen düzeylere yükselmesiyle, Eylül ayından bu yana en iyi üç günlük yükselişini yaşadı. Şiddetli korona virüs ABD iktisadının genelinde hasara yol açarken, dolar ise geçen yılın birinci çeyreğindeki tepe düzeyden yüzde 14 oranında düştü.
Bu yüzden Morgan Stanley, Hornbach’in son 9 aylık dolar performansını “konsensüs dışı dolar düşüklüğü” olarak tanımladığı üzere, şimdilik doların Euro ve Kanada doları karsısındaki kısa vadeli konumlarından çıkıyor. Yerine Norveç kronu karşısında İngiliz Sterlinini öneriyor.
Hornbach, “ABD’de artan mali teşvik mümkünlüğü ve dolar hassaslığı nedeniyle ABD dolarını şimdilik nötr olarak alıyoruz. Lakin bir yandan, ne vakit güçleneceğine dair sinyaller arıyoruz” dedi.
Dolar için revize edilen açıklamanın gerisinde yatan iki temel faktör var. Stratejistlere nazaran birinci faktör, Demokratların gecen hafta Georgia seçimlerindeki galibiyetinin, 1 trilyon dolarlık ekstra bir mali teşvik paketinin önünü açması. İkincisi ise, Fed ’in haziran ayına kadar olağanlaşma siyasetleri izleme mümkünlüğünün tartışılması.
Morgan Stanley, “Bu iki faktör, ABD getirilerine ait negatif-ABD doları varsayımları ortadan kaldırma gücüne sahip. ABD’de yeni mali siyasetlere odaklanılırken hem ABD gerçek getirilerinin hem de doların tabana vuran bir süreçte olacağını düşünüyoruz” açıklamasını yaptı.
Kaynak: Bloomberg.com
Çeviri: Cem Cetinguc
Para Tahlil
