Haber akışının sakin, global risk iştahının ise yüksek olduğu bir günü geride bıraktık. Piyasalar, ABD’de 48 saat içinde açıklanması beklenen mali teşvik paketi ile adeta yatıp kalkmaya devam ediyor.
Demokratlar ile Cumhuriyetçiler ortasında yaşanan fikir ayrılıklarının giderilmeye başlandığı istikametinde haberler, mutabakat yere hayli yakın olunduğu izlenimi yaratarak riskli varlıklara adeta atak getirirken, mümkün bir can sıkıcı haber ise morallerin süratle bozulmasına neden olabiliyor.
Dün de bu bakış açısı ile iyimser bir günü geride bıraktık. Risk iştahı yükselince, piyasaların birinci yaptığı iş olan ABD dolarını satarak riskli varlıklara yönelme eğilimi dün kendisini bir kere daha gösterdi.
EURUSD paritesi 1,1880 düzeyine yükselerek 6 haftanın doruğunu test ederken, Brexit ile ilgili iyimser haber akışına paralel günün en iyi performans gösteren para ünitesi Sterlin oldu. GBPUSD paritesi 1,32 düzeyine dayanarak neredeyse son 2 ayın doruğuna geldi. Yukarda 1,33/1,34 düzeylerini amaç; aşağıda ise 1,2875 düzeyini ziyan kes olarak belirledik. Sterlin uzun durumumuz devam ediyor.
Kambersiz düğün olmaz misali, değerli metaller de dün iyimser havaya eşlik ettik. Altının ons fiyatı, kritik direnç bölgesi olan 1,930’a ; gümüş ise 25,25 düzeyine varan bir yükseliş sergiledi. Pay senetleri ise, dün global çapta dinlenmeyi tercih ederek günü yatay hatta hafif de olsa düşüşler ile tamamladı.
Çabucak çabucak tüm para ünitelerinin dolar karşısında bedel kazandığı dünkü günde, içeride de Türk Lirası 7,80 düzeyinin altını zorlasa da, günü kritik bir düzey olarak gördüğümüz 7,81 düzeyinin çabucak üzerinde tamamladı.
USDTRY kurunda, aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, 7,81 düzeyinin altında 7,71 düzeyine kadar büyük bir boşluk bulunuyor. Bugün TCMB toplantısı akabinde, piyasaların beklentisi ile paralel, enflasyonu denetim altına alabilecek, yurtiçi yerleşiklere gerçek bir getiri sunabilecek bir faiz oranı görebilirsek, düzeyin test edilebileceğini düşünüyoruz.
BIST100 cephesi, hızlı bir ralliden sonra, dün global borsaların dinlenme isteğine ayak uydurarak günü yalnızca %0,1 artışla 8,5 ayın tepesinde tamamladı. TL ve TL cinsi varlıklarda potansiyel görmeye devam ettiğimizi haftalardir yineliyoruz. Yabancı nezdinde Türkiye’nin risklerini gösteren CDS risk primi, uzunca bir ortanın akabinde 500 baz puanın da altına düştüğünü not edelim.
Bugün Türk mali piyasaları gözü kulağı TSİ14:00’de açıklanacak TCMB’nin olağan PPK toplantısında. Varsayımımız, piyasa kestirimlerinin bir tık da olsa üzerinde: %10,25 düzeyinde olan siyaset faizinin 200 baz puan artışla %12,25 düzeyine yükseltileceğini öngörüyoruz. (bakınız grafik).
TCMB’nin tahminlerimiz paralelinde bir adım atması, Türk mali piyasalarda kalıcı olmasa da, vakit kazandıracak bir iyimserlik yaratabileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, faizlerin sabit bırakılması, TL ve TL cinsi varlıklar üzerinden önemli bir satış baskısı doğurabilir.
Yeni gün başlangıcında, ABD borsalarının geceyi kırmızılarda kapatması ve teşvik paketinden şimdi bir haber gelmemesine paralel, bir ölçü moralsiz bir başlangıç görüyoruz. Her ne kadar 48 saat içinde taraflar ortasında mutabakat beklense de, şimdi “müjdeli” haber gelmedi.
Asya borsaları ve ABD borsalarının vadeli süreçleri de günü ekside karşılıyor. Dün sert paha kaybeden dolar, bu sabah azıcık da olsa toparlanma kaydetti. EUR 1,1880 , GBP 1,3170 düzeyini test etmesi akabinde 1,1840 ve 1,3125 düzeyine geriledi. Altın, 1,930 düzeyindeki meşhur direncini bir sefer daha üst istikametli kıramayarak 1,915 düzeyinde beklemeye geçtiğini görüyoruz.
Petrolün varil fiyatı ise son günlerde iyimserliğe çabucak hemen hiç eşlik edemedi. Artan olay sayıları, kısmen uygulanan izolasyonlar haliyle akaryakıt kullanımını aşağıya çekiyor.
Dün, İspanya’da olay sayısı 1 milyonu aştı. Astrazeneca aşısının denendiği hasta hayatını kaybetti! İngiltere’de günlük olay sayısı rekor kırarken, Türkiye’de olay sayısı birinci defa 2,000 kişinin üzerine yükseldi. Covid-19 olay sayıları her yerde artıyor! Piyasalar şimdilik gelişmelere reaksiyonsuz.
Gözler her ne kadar TCMB’de olsa da, dışarıda teşvik paketi ile ilgili gelecek açıklamalar büyük bir dikkatle takip edilecektir. Makrocephede ise, içeride sabah saatlerinde tüketici itimat endeksi ve her hafta Perşembe günü açıklanan para ve banka istatistikleri ile menkul değer raporu (yabancı yatırımcı TL varlıklara ilgisi) takip edeceğiz. Dışarıda ise, ABD haftalık işsizlik sayılarına bakacağız.
Faizler
TCMB toplantısı öncesinde, piyasa nezdinde oluşan gecelik faizin (TL ref) %12,60 , TCMB yüklü ortalama fonlama maliyetinin ise %12,52 düzeyine geldiğini görüyoruz. TCMB’nin siyaset faizinin %10,25 düzeyinde kaldığı düşünülürse, TCMB’nin piyasanın gerisinde kalmaması ve kredibilite tesisi açısında bugün de atak yapması gerektiğini düşünüyoruz.
USD/TRY
7,81 düzeyine azami dikkat. TCMB rüzgarı olumlu istikamette yapıtsa, aşağıda 7,71 düzeyi radar menziline girebilir.
DXY ve ABD 10 yıllık faiz
ABD Doları endeksine (DXY) ait teknik görünüm, bedel kaybının süreceğine işaret ediyor. Teknik tahlilde çok sık rastlanan bir formasyon olan omuz baş omuz formasyonuna nazaran, Doların kıymet kaybının şiddetlenme eğilimine piyasaların kendisini hazırladığını hissediyoruz.
Öte yandan, Amerikan 10 yıllık tahvil faizinin de %0,81 ile dört ayın doruğuna yükselerek yatırımcıların dolardan çıkış yapmaya başladıklarını bizlere anlatıyor.
Emre Değirmencioğlu (@emredegirmenci5)
Küme Müdürü – Group Manager
Hazine Kısmı – Treasury Department
YASAL İKAZ
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Kıbrıs İktisat Bankası
ParaAnaliz Online Seminerler eğitmen takımı ve içerik bilgileri linkte
Para Tahlil
