En son Brookings-FT izleme endeksine nazaran, global iktisat koronavirüs salgınının tabanlarından bu yana sırf kırılgan bir toparlanma elde etti ve birçok yükselen iktisat hala önemli zorluklar yaşıyor.
IMF ve Dünya Bankası’nın bu haftaki yıllık toplantılarının yerini oluşturacak istikrarsız görünümü vurgulayan endekse nazaran, dünyanın en büyük ekonomilerindeki büyüme sistemsiz.
Olağana dönme gayretlerini baltalayan ikinci bir koronavirüs dalgası, işletmelerin, hanehalklarının ve yatırımcıların inancının sarsılması ve ek para siyaseti teşviki için çok az kapsamın olmasıyla, birçok ülkenin üretiminin pandemi öncesi düzeylere ulaşması için uzun bir yolu var.
Brookings Enstitüsü’nden Profesör Eswar Prasad, “Ufukta geniş tabanlı ve sağlam bir iyileşme görünmüyor. Ekonomiler üzerinde kıymetli ve uzun müddetli yara izi kalma riskleri de artmış durumda” diyor.
IMF-WB toplantıları bu hafta Washington’dan yapılacak. IMF genel müdürü Kristalina Georgieva, geçen hafta Covid-19 krizinden toparlanmanın “uzun, sistemsiz ve belirsiz” olurken aksiliklere de açık bir yolda olacağını söyledi.
Dünya genelinden gelen ekonomik bilgiler, 2012’de Brookings-FT Global Ekonomik Düzgünleşme İzleme Endeksi’nin (Tiger) başlamasından bu yana rastgele bir evvelki gerilemenin en makus noktasından daha zayıf.
Endeks, global iktisada ve münferit ülkeler için gerçek faaliyet göstergeleri, finansal piyasalar ve itimat göstergelerini tarihi ortalamalarıyla karşılaştırarak cari periyottaki bilgilerin ne ölçüde olağan olduğunu yakalar.
Baharda yaşanan tarihi düşüşün akabinde gelişmiş ekonomilerdeki toparlanmanın tamamlanmış olmaktan uzak olduğunu ve göstergelerin hala olağan düzeylerden çok uzak olduğu gelişmekte olan pazarlardaki durumun çok daha makus olduğunu göstermekte.
İmalat güçlü bir halde toparlanarak dünya ticaretini canlandırdı. Gelişmiş ekonomilerdeki hükümetler, kaybedilen çıkarları fiyat sübvansiyonları ile değiştirdiğinden, hane halkı harcamaları ekseriyetle güçlü kalabildi. Ancak kurumsal görünüm problemli ve işletmelerin, hanehalklarının ve yatırımcıların inancı düşük. Bu durum da tehdit edici rastgele bir gelişmede iyileşmenin gücünü baltalamakta.
Prof Prasad’a nazaran özel bölüm inancı düzeyi, yatırım ve istihdam yaratma açısından iyiye işaret değil.
Bununla birlikte, mali piyasalar birinci şoktan sonra istikrar kazandı.
Prof Prasad toparlanmanın ölçülü olmasına karşın, mali siyasetin muazzam kullanımı sayesinde dünya iktisadının çok daha büyük ziyanlardan kurtulduğunu düşünüyor. Prasad’a nazaran merkez bankaları ellerinden geleni yaptı, lakin para siyasetinin cephane yetersizliği bulunuyor ve siyaset hareketi için kalan kapsamları “giderek daha net hale” geliyor.
“Merkez bankaları, şirket ve devlet tahvilleri satın alarak ve firmaları direkt finanse ederek ekonomilerindeki artan karmaşıklık tehlikesiyle karşı karşıya. Bu onları gelecekte siyasi baskılara ve bağımsızlıklarına yönelik tehditlere karşı savunmasız bırakabilir” dedi.
ABD, yaz aylarında işsizliğin düşmesiyle birçok Avrupa ülkesinden daha güçlü bir performans gösterdi. Bununla birlikte, ülke koronavirüs salgınlarının denetimini kaybettiği ve siyasetçilerin işsiz hanelere verilen takviyesi yenilemek için gayret etmesiyle son aylarda toparlanması yavaşladı.
Birebir risklerin birçoklarına ek olarak, Euro bölgesi deflasyon tehdidiyle karşı karşıyadır; yıllık enflasyon oranı yakın vakitte negatife döndü. Uygunlaşması sistemsiz ve virüsle uğraştaki muvaffakiyet ile irtibatlıydı; Almanya, İtalya, İspanya ve Fransa’dan daha iyi performans gösterdi. Bütün ülkelerde, hizmet kesimleri darbe aldı.
Asya’da Çin, Covid-19’un Ocak ve Şubat aylarında birinci akınında kaybettiği ekonomik aktivitenin birçoklarını geri kazanarak en güçlü toparlanmayı gösteriyor; buna karşın 1980’lerin başında iktisadını ticarete açtığından bu yana izlenen performansı içinde bu yılki en berbatı olacak.
Virüsten sıkı bir kapanış ve akabinde tekrar açılma ile kurtulmadaki başarısı, çok daha fazla olay ve vefata maruz kalan ve iktisadı işlemez hale gelen Hindistan’la bir tezat oluşturuyor.
Bloomberg
Para Tahlil
