Kuzeydeki Almanya, salgından İspanya üzere güney ülkelerine nazaran daha güçlü bir formda toparlanıyor. Örneğin, turizm gelirlerine bağlı Madrid iktisadı hem lokal halkın meskene kapanma tercihinden hem de turist yokluğundan kepenklerini açmayan dükkânlarla dolu. Artık pandeminin yine alevlenmesinin ötesinde zorlayıcı ekonomik kurallar nedeniyle iflas etmeye girerek yaklaşan orta ve küçük ölçekli işletmeler ön plana çıkmakta.
Almanya iktisadı ise tam bir tezat. Almanya’nın ekonomik geri dönüşü ise tam gaz devam editör; örneğin Frankfurt’un ana alışveriş merkezi Zeil’de sokaklar dopdolu.
Avrupa Merkez Bankası’nın bölgenin yarısının borçlarını üstelemesiyle bu durumun sonuçlanması istenmiyorsa, bu iki vitesli toparlanma sürecine hemen bir tahlil yaratılması gerekiyor.
Pandemiden evvel İspanya, avro bölgesi ortalamasından daha süratli büyürken Almanya, uzun müddettir devam eden zayıflıklarla büyümesi durdurduğu için resesyonun eşiğindeydi. Avrupa’nın en büyük iktisadı olan Almanya, global ticaretteki düşüşün vurduğu ihracata büyük ölçüde güvenirken, araba üretimi dalı elektrikli araçlara geçişle gayret ediyor.
Lakin koronavirüs bu yılın birinci yarısında Avrupa’ya yayılırken, İspanya’nın iktisadı yüzde 22 küçüldü ve Almanya’nın yüzde 12’lik düşüşünün neredeyse iki katı oldu. Düzgünleşme de farklı bir biçimde gelişiyor: Alman perakende satışları Mayıs ayından bu yana salgın öncesi düzeylerin üzerinde seyrederken, İspanya’da hala geride kalıyor.
İspanya’nın düşük performansının bir nedeni, salgının Mart ve Nisan aylarında çok sert vurmasının ardından yalnızca birkaç ay sonra tekrar artışın hızlanması. İspanya’nın kilitlenmesi Almanya’nınkinden daha zordu ve İspanyol iktisadı, turizme olan bağımlılığı nedeniyle bilhassa daha kırılgan durumdaydı.
İspanya tıpkı vakitte fonksiyonsuz bir işgücü piyasası üzere yapısal meselelerden da etkileniyor – genç işsizliği yüzde 40’ın üzerinde – ve krize dayanacak kadar derin ceplere sahip olmayan küçük şirketler fazla.
Her ne kadar güçlenen euro Alman ihracatçıların rekabet gücünü zayıflatsa da, Stanford Üniversitesi Hoover Enstitüsü’nde kıdemli bir kıdemli araştırmacı olan Melvyn Krauss, döviz kurunun güney Avrupalı ihracatçıları daha da fazla etkileyeceğini söylüyor; zira bunlar ekseriyetle fiyata daha fazla hassas.
Avrupa Kurulu İspanya’da üretiminin bu yıl yüzde 10,9 küçülmesini bekliyor, bu Almanya için öngörülen yüzde 6,3’ten çok daha fazla.
Ekonomistler, Avrupa’nın mali açıdan daha güçlü olan kuzeyinin, daha çok borçlu olan güneyden daha süratli toparlandığı bu iki vitesli toparlanmanın, finansal piyasa tansiyonlarını ve siyasi tansiyonları artıracağı; Brüksel ve Frankfurt’taki siyaset yapıcıların vazifelerini karmaşıklaştıracağı konusunda uyarıyorlar.
G + Economics baş ekonomisti Lena Komileva, “Pandemi, avro bölgesinin kuzeyi ile güneyi ortasındaki yapısal farklılıkları genişletti ve bu da tüm bölge için para siyaseti belirlemenin zorluklarını artırdı” dedi.
Avrupa Merkez Bankası, devlet tahvilleri satın alarak ve finansal sisteme trilyonlarca avro ultra-ucuz para pompalayarak, borçlanma maliyetlerini düşürerek, avro bölgesini 2012’de dağılmaya yaklaştıran borç krizinin tekrarından şimdiye kadar kaçmaı başardı.
Lakin Komileva, “Avrupa Merkez Bankası’nın tüm avro bölgesi hükümet borçlarının yarısına sahip olmasını istemiyorsak, bu ayrışmayı ele almalıyız” dedi.
ECB lideri Christine Lagarde, geçen hafta da birebir mevzuda uyardı, lakin AB’nin 750 milyar Euro’luk kurtarma fonunun yardımcı olacağını umduğunu belirtti.
Lakin, İspanya’nın toparlanma planı siyasi çekişmelere bahis olmakta. Madrid, beş yıldan uzun müddettir alacağı 140 milyar Euro’luk AB fonunun harcanması tarafındaki detaylı teklifleri şimdi hazırlamadı. Sol eğilimli azınlık hükümeti ile merkez-sağ muhalefet ortasında uzlaşma yok.
Bilgiler, Avro Bölgesi’ndeki toparlanmayı baskılayan virüsün yine canlandığını gösteriyor.
Ülke merkez bankası Çarşamba günü yaptığı açıklamada, krizin İspanya’nın kamu maliyesini derinden etkileyeceğini ve ülkenin borcunu geçen yıl GSYİH’nın yüzde 96,5’inden 2022 yılına kadar yüzde 128,7’ye çıkaracağını söyledi.
Almanya, mali korkularla daha az kısıtlanıyor. Bundesbank’a nazaran, yıllarca süren bütçe fazlasından sonra, bu yıl ulusal borcunu GSYİH’nın yüzde 75’ine çıkararak açık verecek. Berlin, ekonomik kurtarma paketini genişleterek – 5 milyondan fazla işi destekleyen – Kurzarbeit müsaade planını 12 aydan 24 aya çıkardı.
ECB’nin eski lider yardımcısı Vítor Constâncio, artan borç düzeylerine ait kaygıların güney hükümetlerinin harcamaları durdurmasına ve 2021’in sonlarında AB fonlarını almayı beklemesine yol açma tehlikesi olduğunu söyledi.
Constâncio, “Bu ülkeler gelecek yıl harcamaları ertelerse, bunun getirdiği tüm mali, toplumsal ve politik sonuçlarla birlikte ekonomik ayrışma genişleyecektir” dedi.
İspanyol Funcas’ta bir ekonomist olan Maria Jesús Fernández, mali kaygıların İspanya’nın toparlanma kapsamını daraltma riski taşıdığını savundu.
İspanyol hükümeti, ERTE olarak bilinen ve bu ayın sonunda sona erecek olan devlet dayanaklı müsaade programlarının uzatılması konusunda iş dünyası ve sendikalarla görüşmelerde bulunuyor.
Bayan Fernández, ERTE’lerin bu yıl 14 milyar avroya mal olacağını kestirim ediyor, bu da İspanya’nın işsizlik yardımlarının ödenmesine yardımcı olmak için aldığı 21 milyar avroluk acil AB kredilerinin üçte ikisini tüketecek.
Şimdiye kadar, ERTE’ler tarafından kapsanan 3,5 milyon kişinin 800.000’i dışında tümü, kendi hesabına çalışanlar için misal bir programdaki 1 milyon şahıstan 900.000’i işe geri döndü.
Fakat Bayan Fernández, planların sonsuza kadar uzatılamayacağı konusunda uyarıyor.
“Bu yılın sonuna kadar, devam etmenin mantıklı olduğu dallar ve şirketler ortasında ayrım yapmamız gerekecek ve ne yazık ki birçok kişi işini kapatmak zorunda kalacak ”dedi.
FT
Para Tahlil
