TSKB beklentilerin üzerinde bir net kar açıkladı. TSKB yılın ikinci çeyreğinde TL 253mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar sayısı beklentimiz olan TL236mn’un üzerinde gerçekleşti. Kar sayısı çeyreklik bazda %12, yıllık karşılaştırmada ise %50 artış göstermiş durumda. Öz kaynak karlılığı bir evvelki çeyreğe nazaran 130 baz puan yükselerek %16.2 olarak gerçekleşti. Gerçekleşen sayılar ile varsayımlarımız ortasında en kıymetli farklar beklentilerden daha iyi gelen net faiz geliri ile karşılık giderleirnin tekrar beklentilerimize nazaran daha düşük gerçekleşmesi olarak gösterilebilir.
Swaplara nazaran düzelttiğimiz marj çeyreksel bazda 30 baz puan yükselirken bunda çeyrek içinde TÜFEX portföyünün gelirleri için kullanılan enflasyon varsayımının güncellenmesi meticesinde oluştu. Karşılık masrafları hem takibe atıllan kredilerin düşük seyri hem de yüksek baz tesiriyle çeyreklik bazda %16 gerilemiş dururmda. TSKB’nin son çeyrekte TL 35 mn özgür karşılık masrafı ayırdığını belirtelim. Böylelikle 2021’in birinci altı ayında ayrılan hür karşılık masrafı TL 65 mn’a ulaşmış durumda.
TSKB’nin 2Ç21 sonuçlarının piyasada olumlu reaksiyon yaratmasını bekliyoruz. Karın beklentileri nazaran iyi olması ve idarenin bilhassa marjlar ve etkin kalite konusunda sene sonu hedeflenen %15 ve üzeri öz kaynak karlılığının çarçabuk yakalanacağına yönelik paylaşımllarınınolumlu ve değerli olduğunu düşünüyoruz. Kuvvetli gelen birinci yarı yıl sonuçlarındansonra varsayımlarımızın üzerinden geçeceğiz. TSKB için mevcut gaye fiyat ve tekliflerimiz konusunda da muhtemelen üst revizyonlar kelam konusu olacaktır.
Yasal İkaz
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların şahsî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İş Yatırım
Para Tahlil
