Gedik Yatırım model portföyünü güncelleyerek portföye Petkim ve Tofaş’ı ekledi,Sabancı Holding’i portföyden çıkarttı. Gedik yatırım, portföy güncelleyeme ait şunları açıkladı;
Petkim’i ekliyoruz:
Petkim’i güçlü faaliyet ivmesi ve cazip değerlemesinden ötürü portföyümüze ekliyoruz. Güçlü seyreden nafta-etilen marjlarının şirketin 2Ç21 karlılık performansına olası tesirinin olumlu olması ile şirketin FAVÖK’ünün çeyreksel bazda %48 yıllık bazda %350 artması beklentimizi daha evvelki yayınlarımızda paylaştık. Buna ek olarak marjların 2021’in ikinci yarısında da destekleyici olarak devam etmesi beklentimiz ve şirketin cazip değerlemesi göz önünde bulundurulduğunda olumlu gelişmelerin pay fiyatına yansımadığını düşünmekteyiz. Şöyle ki, Petkim payları son 3 ayda BIST-100 endeksinin %15 gerisinde performans göstermiş ve cazip çarpanlarda süreç görmektedir (2021T FD/FAVÖK 4,7x). Bunlara ek olarak paydaki amaç fiyatımız son kapanış fiyatının %43.7 üzerindedir.
Tofaş’ı ekliyoruz:
Şirket geçtiğimiz hafta epeyce güçlü finansallar açıklayıp yılsonu gayelerini yükseltmişti. Güçlü geçen çeyreği destekleyen temellerin devam etmesi ve şirketin cazip değerlemesi nedeniyle hisseyi model portföyümüze ekliyoruz. 4,5x düzeyinde bulunan 2021T FD/FAVÖK çarpanı, son on yıllık medyan çarpan olan 6,1x’e kıyasla pay fiyatının kıymetli ölçüde iskontolu olduğuna işaret etmektedir. İNA tahliliyle ulaştığımız TL43,18 gaye pay fiyatını kullanarak hesapladığımız 2021T FD/FAVÖK çarpanı ise 5,7x düzeyindedir. Şirketin mevcut al-veya-öde mutabakatlarının da paya kıymetli bir defansif özellik kattığı kanaatindeyiz.
Sabancı Holding’i çıkartıyoruz:
Hisseyi beğenmemize ve hala ucuz bulmamıza karşın yakın vakitte değerli bir katalizörü olmadığından ötürü portföyümüzden çıkartıyoruz.
Yasal İhtar
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy idare şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri ortasında imzalanacak yatırım danışmanlığı mukavelesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların ferdî görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Gedik Yatırım
Para Tahlil
