Artan başka gelirlerle %17 aylık özkaynak karlılığı
Bankacılık dalı Haziran ayı net karı, aylık %125 artışla 9,1mlr TL (yıllık +%155) ve özsermaye karlılık oranı %17,4 (12 aylık kümülatif: %10,6) düzeyinde gerçekleşti. Güçlü aylık sonuçlardaki temel etken, tahsilatlara bağlı olarak 7,5mlrTL’ye yükselen öbür gelirlerdir (aylık +%133, yıllık +%145). Net faiz geliri, faiz masraflarındaki daralmayla, aylık %7 artışla 18mlr TL’ye (yıllık sabit) yükseldi ve net faiz marjı %3,38’den %3,56’ya yükseldi (TL kredi mevduat makası +38baz puan, döviz makası -63baz puan, TL ve döviz menkul değer getirileri +106baz puan ve -24baz puan). 4,1mlr TL’ye gerileyen ticari ziyan (Mayıs: 4,5mlr TL zarar) ve 8,5mlr TL’ye gerileyen faaliyet masrafları (aylık -%2, yıllık -%2) aylık net karı destekledi. Başka taraftan, 7,7mlr TL’ye yükselen karşılık masrafları (aylık +%6, yıllık +%3) aylık net karı baskıladı. Artan karşılık masraflarıyla toplam risk maliyeti Mayıs’taki %1,88 düzeyinden %2,05 düzeyine yükseldi. Komite gelirleri yıllık %39 artışla 5,4mlrTL’ye (aylık +%21) yükselirken, faaliyet masrafları yıllık %2 daralmayla (aylık -%2) 8,5mlrTL’ye geriledi.
2Ç’de %11,4 özkaynak karlılığı
1Ç21’de 16mlrTL (%10,5 özkaynak karlılığı) olan bölüm net karı, 2Ç21’de provizyon masraflarındaki (18,7mlrTL) çeyreklik %40 daralmayla 17,8mlrTL’ye ulaştı (çeyreklik +%11, %11,4 özkaynak karlılığı). Kamu bankaları ve özel bankaların düşük risk maliyeti açıkladıklarını görsek de provizyonlama siyasetleri, karşılık oranları ve özkaynak karlılıkları açısından bankalar değişiklik göstermektedir. 2Ç sonuçlarından da gördüğümüz üzere en beğendiğimiz iki banka olan GARAN ve YKBNK ihtiyatlı karşılık siyasetleri ile bölümde daha güçlü konumda bulunarak yüksek özkaynak karlılıkları açıkladılar. Bölüm özkaynak karlılığının düşük kalmasının sebebi ise, geçen sene düşük faizlerle kullandırılan kredilerin kamu bankalarının net faiz marjını baskılamasıdır. Üstte bahsedilen iki zıt trend, orta vadede varlık kalitesinde devam eden belirsizlik ve muhtemel makro volatiliteler dala temkinli yaklaşmamıza sebep olmaktadır.
Sermaye Rasyolarında sabit düzeyler
SYR ve Ana SYR aylık 11bp daralmayla %17,8’e ve %13,5’e geriledi. 2020’deki yüksek kredi büyümesine karşın, BDDK’nın yılsonuna kadar sağladığı kolaylık da düşünüldüğünde bu oranlar bölüm için kâfi.
Kaynak: Yatırım Finansman
Para Tahlil
