Dünya iktisadının koronavirüs krizinin derinliklerinden toparlanması yavaşlarken, yılın geri klanına ait belirsizlikler artıyor.
Tasalar çok sayıda. Önümüzdeki kuzey kışı, aşı için bekleme sürerken öteki bir virüs dalgasını tetikleyebilir. Müsaadeli emekçilere devlet dayanağı ve kredi geri ödemeleri üzerindeki banka moratoryumları sona erecek. ABD ile Çin ortasındaki gerginlikler, Kasım ayındaki başkanlık seçimleri öncesinde daha da berbatlaşabilir ve iş dünyasının inancını zayıflatabilir.
Güzelleşme tekliyor
Pacific Investment Management Co.’nun global iktisat danışmanı Joachim Fels, Bloomberg Televizyonuna “En süratli toparlanma devrini gördük. Şu andan sonra, ivme biraz azalacak” dedi.
Bu, hükümetlerden hassas bir dengeleme hareketi gerektirecek. Ekonomiyi bir pandemide mümkün olduğu kadar olağana döndürmek için mali ve nakdî dayanak olarak neredeyse 20 trilyon dolar enjekte ettiler ve pek çok muvaffakiyete işaret de edebilirler.
ABD’de işsizlik Ağustos ayında keskin bir halde düştü ve konut piyasası parlak bir nokta oldu. Çin’in istikrarlı toparlanması iyimserler tarafından dünyanın geri kalanının nereye gittiğine dair bir rehber olarak gösteriliyor. Almanya da birtakım iyi endüstriyel bilgiler yayınlıyor. Gelişmekte olan piyasalar ise doların düşüşünden nefes alıyor.
Uzun soluklu zorluklar
Lakin tüm bu cephelerde ivmeyi sürdürmek kolay olmayacak. Muhtemelen siyaset yapıcıların, ortalarından kimilerinin bunun yerine kesinti yapmak istediği bir noktada, teşvik eforlarını devam ettirmeleri gerekecek. Zira aşılarla ilgili tüm bilimsel ilerlemelere rağmen virüsü sıkı denetim altına almak için gereken ölçekte üretilmeleri yakın vakitte mümkün değil. Bu da genel olarak itimat endekslerinin düşük kalmasına neden olacak.
Bu ortada, aksi rüzgarlar da var. Örneğin, işgücü piyasalarında, hükümet yardımı başlangıçtaki toparlanmayı tetiklemeye yardımcı oldu – bu işin kolay kısmı olabilirdi. Sırada, işletmelerin tekrar teçhizatlandırılması, kaynakların yine tahsis edilmesi ve artık uygulanabilir olmayan dallarda emekçileri tekrar eğitme uğraşı var.
Esasen bu ay, dünyanın en iyi bilinen endüstriyel markalarından kimileri işten çıkarmaların yolda olduğunun sinyallerini verdi.
A.P. Moller-Maersk A / S, dünyanın en büyük konteyner nakliye şirketinde binlerce kişiyi etkileyecek büyük bir revizyon planlıyor. Ford Motor Co., ABD maaşlı çalışanlarının yaklaşık %5’ini kesiyor ve United Airlines Holdings Inc., operasyonları küçülürken önümüzdeki ay 16.000 kişiyi işten çıkaracak.
Global ticaretin görünümü belirsizliğini koruyor
Öbür telaş verici işaretler de var.
Aylar evvel virüsü denetim altına alan Çin’de, tüketiciler harcama yapma konusunda isteksiz olmaya devam ediyor ve ülkenin en büyük bankaları, on yıldan uzun bir müddettir berbat borçlar şişerken en sert kar düşüşlerini açıkladılar.
ABD milletvekilleri, dünyanın en büyük ekonomisindeki toparlanmayı sürdürmek için gerekli olabilecek daha fazla mali teşvik konusunda pazarlık yapmaya devam ediyor.
Moody’s Analytics’in para siyaseti araştırma lideri Ryan Sweet, Ağustos ayında 1,4 milyon artan istihdama “doğru tarafta atılmış büyük bir adım” dedi. Lakin iktisadın bu cins bir tempoyu sürdürmesi gerektiğini ve mali teşvik olmadan bunu yapmasının sıkıntı olacağını da ekledi.
Avrupa’da, faaliyet göstergeleri zayıflıyor ve zayıf talep ve fiyat indirimleri kar marjlarını sıkıştırırken fabrikalar maliyetleri düşürmeye çalışıyor. Fransa ve Almanya müsaade programlarını uzatırken, İngiltere müsaadeleri Ekim ayında sonlandırmayı planlıyor Tabi bu da potansiyel olarak milyonlarca işi riske atıyor.
Geçtiğimiz ay sıhhat gerekçesiyle istifasını açıklayan Japonya Başbakanı Shinzo Abe, düzenlediği basın toplantısında “kış geliyor” diyerek Japonların virüsü denetim altına almak için kuşatma gereksinimi duyacağı ihtarında bulundu.
Bloomberg ekonomistleri ne diyor?
“Yüksek frekanslı datalar, ikinci çeyrekte süratli bir toparlanmanın ve üçüncü çeyrekte hala virüs öncesi düzeylerin epey altında olan bir duraksamanın fotoğrafını çiziyor. Daha fazla kazanım için yer var. ABD, virüsü denetim altına alma ve işe geri dönme konusunda Almanya kadar başarılı olsaydı bu kıymetli bir olumlu olurdu. Virüs öncesi olağanlığa geri dönmek için katiyetle bir aşı gerekli. “–Tom Orlik, baş ekonomist.
Pay senedi piyasaları, acil mali dayanağın kademeli olarak kısıtlanmasıyla birlikte önümüzdeki aylarda ekonomik sayılarda hayal kırıklığına uğrayacak.
Citigroup Inc.’in global baş ekonomisti Catherine Mann, “Değerlemeler açısından, bu hafta olanların ötesine uzun vadeye bakmalıyız. Şu anda dayanak açısından tüketim ve hasebiyle ABD iktisadında iş yatırımı uzun vadede büyüme için iyi görünmüyor ” diyor.
Her şeyi gölgede bırakan şey, virüsün dünya çapında alevlenmelerle devam eden yayılması.
Brookings Enstitüsü ve Avustralya Ulusal Üniversitesi’nden Warwick McKibbin’e nazaran, bir aşı tasarlandığında bile, bunu dünya çapında gerekli ölçekte sunmak vakit alacak. Onun modelleri, virüsün 2025 yılına kadar dünya iktisadına yaklaşık 35 trilyon dolara mal olabileceğini öne sürüyor.
“Ekonomik maliyetler düşmeye başlamadan evvel nüfusun epey büyük bir kısmını aşılamalısınız” diyor.
Para Tahlil
