Takip ettiğimiz bankaların toplam net karının 1Ç21’de çeyreklik bazda yüzde 14 artarken, yıllık bazde yüzde 17 daralmasını bekliyoruz. Garanti ve Yapı Kredi’nin güçlü çeyreklik kar artışları raporlamalarını beklerken, Akbank, İş Bankası, Vakıfbank ve TSKB’nin bir evvelki çeyreğe nazaran yatayın hafif üzerinde net kar artışı sağlayacağını kestirim ediyoruz. Bankacılık dalında bu çeyreğin öne çıkan gelişmeleri;
i) TL kredilerde hafif çeyreklik artış,
ii) mevduatta bir ölçü aksi dolarizasyon,
iii)mevduat maliyetlerinde ek artışın tesiriyle kredi ve mevduat faizi makasında gerileme;
iv) swap kullanımında ve maliyetinde artış; v) ücret-komisyon gelirlerinde iyi performans; ve
vi) çeyreklik bazda net risk maliyetinde hafif düşüş, güçlü tahsilat ve kamu bankalarında karşılıklarda bir ölçü geri dönüş oldu.
2021 yılının birinci çeyreği bilhassa tüketime dayalı bölümler için olumlu geçti. Otomotiv ve beyaz eşya satışları yurt içinde artarken, yurt dışı pazarlarda iyileşmeler gözlemlendi. İçecek şirketlerinin bilhassa yurt dışı satışları toparlandı. Hafta sonu kısıtlamaları ve yüksek seyreden besin enflasyonu besin perakendecilerinin gelirlerine olumlu yansıdı. Telekom bölümünde gelirlerde ve net karda güçlenme bekliyoruz. Buna rağmen, havacılık kesimi pandemiden olumsuz etkilenmeye devam etti. 1. çeyrek bilançosu için olumlu beklentilerimiz olan şirketler şunlardır: Anadolu Efes, Arçelik, BİM, Coca-Cola İçecek, Doğuş Otomotiv, Ford Otosan, Şok Marketler ve Turkcell.
Kaynak: ICBC Turkey Yatırım
Para Tahlil
